2016年截至今日身家輸掉了10個巴仙,仍然滿倉硬食跌浪等待翻身機會,仍對我的持股充滿信心。


永嘉3322

炒冷飯買返永嘉,個價跌返去1.1幾左右,現時市值約15億,淨現金約6.5億,但有幾個隱憂,第一是由於有約4.8億存款為人仔,預計會有15,000仟元左右匯兌損失,但公司表示可受惠於人民幣貶值,而公司沒有做人仔的結構性產品,故此匯率方面問題不大。第二是零售倒退,該公司CFO表示「兩大品牌店Y-3D-mop上半年在香港的同店銷售增速為26%78月間降至13%。內地上半年同店銷售增長為35%78月份降至14%」,可見零售大概倒退了一半。

計返條數,代工方面,上半年代工生產賺133,530仟元,當中27,550仟元為賣地收入,故核心盈利為105,980仟元,以往該公司下半年的收益較上半年為多,如毛利率等下半年維持的話保持估計生產業務可賺133,530+105,980 = 239,510仟元。零售方面,上半年賺25,215仟元,當中已扣除22,300仟元為現金攤銷,假設零售倒退一半,即下半年扣除現金攤銷不賺錢,全年零售賺上半年的25,215仟元。另外有利息收入、支出及應佔聯營公司盈利,這部分一般是正數,假設在匯兌損失後虧損7,500仟元,全年盈利便是239,510+25,215-7,500 = 257,225仟元,夠出盈喜有突,派5成的話全年股息10仙,下半年為6仙。


飛達1100

此股早於上年10月左右買入,12月盈喜時一度升至1.6,現已回落至約1.3左右,中期盈利大增至約27,000仟元,上年全年賺30,000仟元,故全年盈喜是可預期的,上半年亦有大幅成長但沒出盈喜及今次盈喜早在12月會計師未核數時已發出可見公司之信心,盈喜中說出製造業務產能提升及成本控制得宜,該公司無季節性因素,故假設下半年代工業務能維持上半年盈利,即全年為25,783 X2 = 51,566仟元,貿易務及零售業務全年分別賺10,000仟元及0仟元,其餘未能劃分之企業收入及開支約-6,000仟元,全年賺55,566仟元,當然這個計法算是保守,但已在10PE之內。


愛高 328

RCA 出的Android 平板走平價路線尚屬不錯,window 板亦開始受企業戶歡迎,隨著下半年(9~3)聖誕節及感恩節等節日效獲利應較上半年更佳,且最近出售仁孚工業大廈3層增加5.37億現金,亦盈利2.74億,手持現金達14.25億元,與市值14.25億相同,盈喜亦是必然的,可期待會否派發特別息。