明輝國際(3828) 業績有望好轉三個因素
2016-07-02 16:36:44 3828 股票 國際 三個 有望 因素 明輝 好轉 股票最近信報提及明輝國際正標售新紀元廣場的辦公室物業作價港幣3億,已過了一段時間仍未有任何消息,持有9%股權的David Webb 亦開口話賣得成每股應派息港幣0.37元,派現價40%股息一定會好爆,不過主力還是要業績好轉。
近3年業績不計一次性支出及收入算係穩定,因季節性因素上半年較下半年為佳,2015年下半年淨利是3個年度下半年之中最強並較2014年上半年增長約73%,而2015年下半年收入及毛利亦是6個半年中最多,以趨勢及公司展望推測來年業績更上一層樓。
項目/年度 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
|||
下半年 |
上半年 |
下半年 |
上半年 |
下半年 |
上半年 |
|
收入 |
869,364 |
841,521 |
858,625 |
767,391 |
868,219 |
815,780 |
收入增長(半年環比) |
3.31% |
-1.99% |
11.89% |
-11.61% |
6.43% |
|
毛利 |
214,550 |
203,320 |
197,505 |
193,014 |
199,871 |
202,600 |
毛利率 |
24.68% |
24.16% |
23.00% |
25.15% |
23.02% |
24.84% |
淨利(不計一次性支出及收入) |
34,887 |
43,379 |
20,138 |
38,595 |
20,936 |
44,808 |
淨利率 |
4.01% |
5.15% |
2.35% |
5.03% |
2.41% |
5.49% |
2015年全年業績將零售的無形資產全數減值並表明「停止與知名歌手簽約進行代言、縮減廣告及推廣活動的數量、減少對加盟商提供獎勵的數額」,最明顯節約措施係將零售鋪從2014年底805間減少至2015年底543間,減鋪因為係上年不同月份陸續減,今年先反映到成效,上年零售全年蝕2,700萬,今年蝕少一半已經又賺多1,300萬左右。
外匯方面,由於應付人民幣佔比較應收人民幣多,故此近期人民幣貶值對毛利率是有利的,然而由於會計貨幣係港幣,故此人民幣的資產兌換成港幣時會產生全面匯兌差額,但都是會計數字,實際仍是利多於弊。
在本業增長、縮減零售及人民幣貶值三大因素下估計業績會好轉,今年亦是明輝國際成立30週年,希望可派發特別息回饋股東,同時盡快公佈物業出售的消息以免令人誤會籍內幕消息操縱股價。
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