敬啟者:

本人為香港財經博客湯財手記的博主湯財。最近眼見貴公司股價處於接近現金值,並擁有穩定盈利,且發出盈喜,預期轉虧為盈,故陸續於市場購入近350萬股,佔股本近0.175%。

雖然本人持有公司股權不多,但眼見公司近年股價持續下跌,且根據貴公司2018年9月的財務報告,現金達8,900萬元,每股持有現金達0.0445元,即是代表貴公司業務價值僅0.0025元,即只是450萬,對比起去年全年預計盈利約700萬元,以公司產品似乎在世界內頗為著名,但市場估值卻遠不及貴公司在國際上的名氣,業務價值竟然不及一年盈利,實在是一種諷刺。

公司現在已較招股價低達77%,對以招股價購入一手並無沽出的股東是一種痛苦,也形成部份投資者對貴公司形成一種老千股的形象,故上市對貴公司的作用已非常輕微,甚至是一種負面標籤。

況且,現時貴公司現金佔總資產達90%左右,就算扣除未用上市款項,也有逾85%為現金。根據《創業板上市規則》19.82條稱,「不論何種原因(包括因為完成一項須予公布的交易或關連交易後出現的即時結果),如上市發行人全部或大部分的資產為現金或短期證券,則該上市發行人不會被視為適合上市,而本交易所會將其停牌。「短期證券」指年期少於一年的證券,如債券或多種長短期票據。」,如貴公司仍維持高現金水平,或許會導致停牌,如未能解決此情況,甚至被港交所除牌,相信貴公司已花費數千萬在上市上,如弄致此等除牌結果,或許貴公司上市所花費金錢就會全部浪費了。

為改變對小股東的形象且大股東持股已達到上限,無法再通過增持及回購提升貴公司的價值,況且保留過多現金也會導致除牌,本人建議貴公司;

(1) 進行20合1的合股,把股本縮小至約1億股左右,使股價變成約1元水平,擺脫現時為「仙股」被誤認為「老千股」的形象,變相提升投資者信心。

(2) 把扣除上市集資後未用款項後的現金約4,000萬分派予股東,大約每股2仙(建議合股後的40仙),改變投資者對公司形象

(3) 股息政策應明確派發約50%以上的盈利為股息,令小投資者可分享貴公司的利潤,提升公司估值。

本人預期,以貴公司現時盈利水平約700萬乘以20倍市盈率及派息後保留的現金4,000萬,市值可以上升約1.8億的水平,連上本人建議派發4,000萬的現金,估計價值約在2.2億水平,較現時市值不足1億,升幅逾1.2倍,使公司能夠較容易反映實際價值,方便未來擴大融資的需要,市值提高也較能反映公司的實際形象。

如果有甚麼需要討論,可發電郵[email protected] 予小弟作進一步討論。

祝 貴公司業務蒸蒸日上,財源滾滾來!

湯財敬上