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前幾天和@Royyy聊天

說到上汽和華域的比較中聊到這個話題的。

我始終認為 商業模式 的重要性要大約財務報表。

其實我記得大道講過 他問過巴菲特這個問題,巴菲特說企業最重要是業務模式。其實就是商業模式。

財務報表很重要 但是財務報表的本質是吧商業模式 抽象化 統一化(按照我們群里聊天這個過程是digital化) 抽象成幾個要素 然後再具體化,具體到一家公司。

然後投資者把這些再抽象化,因為抽象才可以對比可以比較

不然兩家公司沒有辦法比較了

於是產生了一些列 投資者的digital化的指標 比如PE PS ROE ROIC PEG 等等

抽象的抽象

其實我對這些也不太懂。

前段時間郭博說過一句話很有趣“有些公司 看PE是沒法投資的,問題是這些公司也根本不應該看PE”

比如愛康科技 看PE是70倍嚇死人。問題是只要電站可以不斷擴容。可能明年 甚至下個月PE就降一半了。

然後 PE作為一個指標他本身就不是線性的。
供應過剩的社會 最重要應該是需求。
一切的研究和思考都應該緊緊圍繞需求來研究和思考企業的商業模型。

需求在那里? 需求是否穩定。 雪球是主動的還是被動的。是否鎖定。

突然想到我的一個票,沒有收入 幾乎是0收入Q2 現在還是每天創新高。
你別說PE了 因為虧損所以只有burning rate

你也別說PS了 因為銷售也是0

那麽ROE ROIC所有都是0

但是這企業確實在改變世界。
而且未來人人都會用到 。

So 我想說的是更多的要盯著企業本身 盯著需求研究需求 。報表不只是三張表
很多路線圖很多規劃的重要性遠遠高於三張表

我記得雷曼倒閉時候PE也不過是10
so what?