過去一週最火紅的本地市場新聞,除了瑞聲科技(2018) 被沽空機構狙擊,是David Webb 週點名五十間「不該持有的股票」。筆者向來較少關注創業板,被點名的23間主板公司中,大概認得5間屬於「避之則吉」類別。讀者又認得多少間呢?

David Webb 的文章附上一張五十間公司的「千絲萬縷關係圖」,清楚列出各間上市公司的相互持股狀況。他說部份公司的股價顯然有泡沫,而證監會又曾發出「股權過度集中」的警告(筆者認得幾間公司,正正因為股權太集中),但持股的上市公司漠視風險,堅持不放售泡沫股票。David Webb 認為這些上司公司並非以股東的利益為先,而是有其它算盤(other plans)。


David Webb 的文值得細看。他除了點出來龍去脈,更提出潛在漏洞 - 未來上市公司可能透過SPC (segregated portfolio companies) 持股而不必再披露實質投資。但相互持股的披露很重要 - 例如今次點名的50間公司,他估計是「一致行動」人士。儘管表面是上市公司獨立的投資決定,但多間上市公司同時「相中」並投資名單中的股票(香港大概有2000 間上市公司),按David Webb 的說法:如果不是「一致行動」人士,那就是非比尋常的巧合。("If the corporate are not acting in concert then it is an extraordinary coincidence that they have picked many of the same stocks in which to invest.")  他更建議證監會細看這網絡。

近幾年港股市場確是越來越多「操控」的情況,尤其多次發生公司股價同日登上10大升幅和10大跌幅榜。公眾經常在財經新聞看到「貨源歸邊」、「搭棚」、「介紹形式上市」等字詞,又見到財務平平無奇的公司股價走勢凌厲,嘩然的同時卻未必會翻查持股狀況。這次David Webb 公開「不應持股」的名單,對小股民非常實用,真正造福股民。

文章之外,David Webb 的網站還有很多寶藏 -數據非常齊整完備,表達方式又清楚,還要免費讓公眾使用。筆者真心敬佩他的為人 - 不怕得罪人提醒小股民,並無償公開自身的研究和數據處理成果。若然夠耐性細心,可以從中發掘投資機會。股市是鱷魚潭,不時發生吞噬小綿羊的情況。David Webb 持續揭發問題,半幫助半督促監管機構執法維持秩序,香港人真的要多謝David Webb.