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上周美國上周公佈的多數經濟資料不俗,均好過市場預期。2月份密西根大學消費信心指數升至三個月最高點的76.3,首次申請失業金人數降2.7萬人至34.1萬人,優於預期的36萬人,該2.7萬人的周降幅為一個月來最大。2月份紐約聯儲製造業指數由上月的負7.8升大幅反彈至10,係7月份以來首次轉為正值。不過,美股表現呆呆滯滯,杜指上週五升8點至13982點,全個星期跌0.1%

 

股市極度牛皮。分析普遍認為美股今年已經升了6%,投資者在懷疑此時能否繼續買入,比較憂慮的是即將到來的美國削赤爭拗對大市影響,但另一方面全球性貨幣戰已經發生,大量熱錢已經不斷流入股市,股市跌唔落去。

 

美國全球投資基金研究公司(EPFR)公佈的資料顯示,自201212月初以來,全球資金便持續湧入全球股市,今年1月初就有222億美元流入,創了自金融危機以來最大流入量,推動美股及日股屢創新高,市場在賭全球經濟開始復甦,資金由債市流入股市,這是2012年初的翻版,當時市場深信美國經濟開始復甦,結果令人失望,唔知今次結局會否不同。

 

日本近期瘋狂印鈔,用貶值谷經濟。2012年內實施了5次量化寬鬆,購買資產規模比去年初倍升。令全球憂慮貨幣戰即將爆發,目光都放在正在莫斯科舉行的G20會議,不過財長會議的會後公布無點名批評日本。

 

從美國、日本及歐洲的貨幣政策,發現央行加碼推量化寬鬆貨的同時,更取消了時限同規模的限制,令到寬鬆政策可以無限量、無限期轉變。目前亦暫時睇唔到這加碼趨勢有任何改變的跡象。

 

  始作蛹都的聯儲局主席伯南克在G20會議上就話:「聯儲局將繼續提供融通性的貨幣政策以培育最大就業和物價穩定性。我們相信,通過增強美國經濟的方式,我們同時也正在幫助增強全球經濟。」

 

今個星期,日本、澳洲、英國及美國四大央行將相繼公佈議息會議紀要,其中美國和日本的貨幣政策也將繼續成為市場關注焦點。

 

上星期講如何止賺的問題,講到「貪勝不知輸」唔止賺可以倒蝕入肉的炒匯例子,網友myself有個應好精警,值得引述,佢話:「大部股票老手會話:『買股容易沽股難』,要正確沽貨止賺一定唔係容易事。例如陸sir所講既炒匯高手,佢100萬炒到上200萬,心雄唔在講,升到高位一定有好多利好消息跟尾,一定好多所謂專家見好唱好,要係個party大家玩到好high時,有得玩有得食又有美女滿場走時,要你好抽身沽貨離場你話幾難?不過佢之後兩三年可以20萬炒返上100萬,即賺左5倍,都算係萬中無一,現實係輸埋個20萬居多,特別係炒匯,用5蚊本去獱100蚊貨,只要睇錯跌5%就可以輸到渣都冇,你想等佢升返?sorry!你已經破左產,即使你睇中升返都唔關你事,好似前排買日圓就可以輸到上身,呢鱓錢真係唔係一般人可以賺架。」

 

Myself講的完全正確,唔識止賺輸到入肉,好少好似我講的炒匯高手咁可以炒返上去,更多再炒結果只係輸到渣都無,所以那個例子「貪勝不知輸」那部份係通病,但「反敗為勝」那部份就係異數。

 

止賺之難,係大部份人無發達夢就唔去炒作,有發達夢想佢到時到候走真係好難,所以最好係定好方法才入場。有好多反對止賺的說法,例如「止蝕唔止賺」,「讓利潤奔跑」等等,因為買入鰦好股,升少少就食鰦糊,以後有大茶飯都食唔到,例如200美元買鰦蘋果,200幾就走鰦,唔知佢最後可以升到705美元。又例如幾年前3040元買騰訊(700)股價及相關新聞 ,升到5060元好高興就沽鰦,無諗過佢可以升到280元。呢鱓都係過早止賺走哂雞的故仔。

 

問題係股王百中無一,雞股十之七八,當中有騙人股,有生意失敗股,有市場逆轉股,有生意唔錯但市場唔炒照跌之股,理性的方式是研究個股的情況,判斷佢屬於乜類別,估計佢生意的前景,然後才決定是否止蝕唔止賺,當中有好複雜的技巧,講就容易,做好難做到。若一旦判斷錯誤,買著雞股唔係好股,結果都可以好災難性。

 

股價好難估,即使內幕人也如此,騰訊主席馬化騰在20093月和投資銀行簽訂期權合約,收取期權金,向對手出售一個允許對方在兩年後以每股67.8元向他買入200萬股騰訊股份的權利,當時騰訊股價為55元港元。到兩年後要履行合約按價沽貨時,騰訊是192! 你話買平鰦幾多?馬化騰共做了4份共800萬股期權售股合約,以每股賣平鰦100元咁去計,馬化騰唔見鰦8!

 

但唔好以為馬化騰係傻仔,佢呢個故仔除了告訴大家唔好信內幕消息之外,還展示第一個策略,分段減持,若你手上有好多貨,見價升何妨分段減持,即使賣平鰦,你還有大量賺錢貨,若然睇飱股價真係跌,起碼套了部份現。所以我話散戶買股睇中大賺,第一個方法是部份減持,留部份再睇,若然你比較保守,買的又是大股,可以唔清倉,最多沽三分之二,已足夠食纒股市一年的升跌浪。

 

第二個方法是第一個的變奏,最飱買中一些暴升股,例如騰訊這一種以倍升的股份,是沽部份貨足夠收回本金,其餘部份全部是賺番來的,你若覺得公司有長遠發展前景,放埋一邊唔理佢,笑傲江湖,已保本不會輸入肉。例如你33元買騰訊,升到100元,沽鰦三分一收回成本,其餘的就可長獱。這一個浪升一倍的股份都唔少,例如你在低位1.1元買鰦保利協鑫(3800)股價及相關新聞 ,見佢升到2.2元,怕大市回頭佢跟住回,何不先沽一半,其餘一半長獱?

 

第三個方法是定位止賺,例如高位回10%15%就沽貨,這個策略比較適合一些升勢較穩定的大股,例如騰訊在093月低位40多元起步,一直升到20101月,基本上係完美上升,一直升到176元,當中好少有大回吐,若定15%止蝕,可以睇到176元,然後在回吐15%150元出貨,當然不能食盡佢整個升幅,但食到一年整個完美升浪。也可以將分段減持和定位止賺結合,第一注先在急升時食,往後的定位止賺。

 

我比較贊成做事唔好去盡,唔好信哂各種分析,買可以買錯,沽可以沽錯,沽錯是沽得過急,沽平鰦,但唔沽打回原型,都有遺憾。股和樓不同,樓好多時只得一間,只能做一個獱或沽的決定,股可以拆散來做,有好多空間,唔信哂某一種分析,咪拆三分一或一半去做囉。調過頭來,一個升市升完就回吐,你一股都無沽過,又好似白走一場。

 

陸羽仁