六位大師的投資方法 laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901017hzm.html 轉載     @ Warren Buffet 華倫.巴菲特(最偉大的投資家)   @ 華倫巴菲強調成功投資的重要因素,取決於企業的實質價值,和支付一個合理划算的交易價格,他不在意最近或未來一般股市將會如何運作.   @ 華倫巴菲特從不投資他不瞭解的企業,他四十年的投資職業生涯裡,只有十二個投資決策,造成他今日與眾不同的成功地位.   @當大企業有暫時性的麻煩或股市下跌,並創造出有利可圖的交易股價,應進場買下這些大企
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

真正能賺大錢的人 laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901017i23.html 市場中真正賺大錢的人應該不到百分之一,做一個毛估估:   選擇投機的投資者佔百分之八十,他們當中99%的人不能長期持續獲利。 剩下百分之二十,其中的一半是做價值投機的,他們當中99%的人難獲大利。 剩下百分之十,其中的一半是沒有把投資真正當回事的。 剩下百分之五,其中的一半努力學習了價值投資理論,但可能理解錯誤或執行力不足而出現偏差。 剩下百分之二點五,其中的大部分人仍不能始終持續堅持原則。 剩下的不到百分之一的人真正長期堅守理念並持續獲得較高的收益,而複利讓
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

女鞋行業比運動鞋服行業競爭少一點嗎? value91

女鞋行业比运动鞋服行业竞争少一点吗?
http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100qqhj.html 昨天210達芙妮出了份很好的報表。不由我再度思考這個行業,他們似乎沒有像運動鞋服那樣吸引很多人的注意。 1 去大商場女鞋區的感覺比運動區好一些,因為人多一些,不知其他人有沒有這個感覺。 2 達芙妮和鞋櫃在我家附近開的店一直沒倒,而361開了不到半年就關門了,安踏的店半年縮小了一半面積。 3 女鞋市場似乎沒有像nike、ad那樣的國外大廠來競爭。 4 國內百麗、達芙妮的銷售總額相對運動鞋服來說似乎還小,不知女鞋總市場容量是否也比運動鞋服小很多呢?望內行指教。  
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

價值陷阱的誘惑 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100q5bi.html   什麼叫"價值陷阱"?看起來便宜而實際上不便宜的股票是也!它們有一個共同特點,就是讓你虧了錢以後還不知道怎麼虧的。更不可思議的是,多數受害者事後還振振有詞地為這類公司辯護,原因是這類公司一般都有致命的誘惑力。    表面上看,它們好得幾乎無可挑剔,市盈率不高(十倍以下,甚至五倍以下),負債率可能也不高(甚至處於淨現金狀況),擁有的工廠和持有的物業或者其它非主營業務的投資都在升值或者已經升值,重置成本遠遠高於公司現在的賬面價值或者股票市值;等等。
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

銷售流程的營運審計(前言) Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2011/03/blog-post_28.html 一直都很想寫這個題目,但每當動筆時就感到很吃力,因為涉及的範疇太廣,想講的東西也太多。無論如何,先概括地寫下這一篇,往後再深入地寫多些。 在設計銷售流程的營運審計時(Operational audit for sales process),除了要了解其風險外,也要注意審計的範圍,例如在看整個流程時,我們要從那裏開始,在那裏終止都要預早設計清楚。舉個例子,我們應由找 客戶及出報價單開始,甚至追溯至由Marketing開始?還是應該由開出發票(Invoice)時
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發表時間:2011年4月5日 | 全文

謀士 茶怪老作

http://milkteamonster.blogspot.com/2011/03/blog-post_25.html 鐘表裡每個齒輪緊扣,一環接一環,表現穩定無誤。十九世紀末,有人將鐘表運行的概念,應用到企業管理方面,希望將人事組織變得機械化、科學化。企業管理顧 問公司應運而生,麥肯錫是先行者,他們是一班法律專才,教企業如何組織。但真正談論到營商策略的,要到五六十年代冒起的波士頓咨詢公司。他們是哈佛商業學 院出來的高材生,創造了幾個重要的理論,而且懂得運用圖像來表達抽象的概念。 他們提出企業須比較自己和同業的成本,以及用各樣方法去壓低成本,來搶佔市場。波士頓的服務很受歡迎,電動
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Class 茶怪老作

http://milkteamonster.blogspot.com/2011/03/business-class.html 星期三晚上七時半,由北京往香港的客機上,商務客位座無虛席,經濟倉剛相反,入位率僅三成。上司在商務專用候機室,分別遇見兩個熟人,「平時約出來飲野很難,總是搭飛機時碰上較容易」,其中一位投資銀行家說。於是,幾個人在胡扯一輪,由候機室到機倉。 在 機上,坐在旁邊有位美國人,與他交談好一會兒,說經濟、建築、酒店服務,他任職於律師行,專做物業合約。談到美國的生活,我說大學校園很美,遺憾的是我太 用功讀書,沒有好好欣賞。這是自嘲。他回應,若非如此,你又不會像今日般成功。
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「不好說」 茶怪老作

http://milkteamonster.blogspot.com/2011/03/blog-post_31.html 會議開了將近四小時,早已過了客氣的交流,我問了個預早準備的、自認為尖銳的問題,合作協議的架構,與投資者在該項目上的保障有關。對方知吾以對,坐在我 旁邊的上司打斷我,輕聲地說不要追問,「這個你問不到答案的」。在國內探訪投資項目,這樣的情況十分普遍,就是「這個你問不到答案」、「那個又不好說」, 總教人摸不著頭顱,有時,我更會懷疑自己是不是問得太多,過了頭。底線在哪裡? 要迫到對方發惡,罵你too simple,sometimes naive才肯放口嗎? 我不是記者,搏出
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銷售流程的營運審計(Credit sales)之一 Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2011/04/credit-sales.html 上一篇文章《銷售流程的營運審計(前言)》簡單地介紹了銷售流程營運審計的幾個問題,並提及將會分別講Credit sales 和Cash sales的審計要點,這一篇先講Credit sales(賒賬銷售)。 貨物了出門但收不到錢,絕對可以用血本無歸來形容。在兩三年前的《警訊》就曾經報導過,有不法分子開了家空殼公司,並臨時租用了一個單位用作辦公室,在幾 個月間不斷以「賒數」的形式大量訂購文具及辦公用品,最後就拉閘捲貨走人,一批供應商因而損失慘重。所以,賒數這一块風
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銀行的結構性估值下降 大口仔筆記 - 三十而立

http://tabodiary.blogspot.com/2011/03/blog-post_06.html 匯控出了業績,市場趁好消息出貨,實屬平常,新管理層趁前朝最後一次年報盡洗太平地亦是人之常情。 市場認為匯控業績屬預計下限、 Topline沒有寸進、Cost to Income Ratio升至新CEO不能接受的55%、股東回報目標亦下降至12-15%,結果匯控股價從高位$90直插$84。相反,渣打的業績較受市場接 受,Topline上升了、股東資本豐厚了、盈利亦連續8年創了新高。 不過,在大口仔眼中,匯控的業績其實同渣打沒有兩樣,都是平平隱隱未見驚喜。渣打的連續8
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