解讀冷鏈行業細分公司的「好生意、好公司、好價格」 價值at風險


http://xueqiu.com/9769652619/30161648這段時間一直在致力於尋找下一個「三好」標的,年初曾關注的冷鏈行業因為短期爆炒暫時放棄,現在重新拾了回來,填這個坑。本文主要來自中金的報告,我重新排版提煉了一下,去掉了大部分廢話。一、「好生意」——行業邏輯:1.在過去10 年,國內製冷設備行業收入CAGR為20.3%,考慮到中國冷鏈物流水平與國外的巨大差距,預計這一增長可以延續很長時間,長期空間可觀。2.農業規模化加速對冷凍冷藏設備(尤其是大型化、品牌化設備)的需求顯著高於過去的個體經營時代。3.年輕一代居民對於速凍食品、食品宅配等消費方式的改變。二、「好公司」——細分行
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

橡樹資本董事長馬克斯:投資如何像玩撲克般中佔上風 億利達

http://xueqiu.com/2164183023/30166183不守常規是取得卓越投資表現的唯一途徑,但並非適合每一個人。除了高超的技能外,成功的投資還需有能力堅持暫時看起來錯誤的決定,並經受住犯錯的考驗。「你必須給自己犯錯的機會。」NCAA大學生籃球聯賽期間的一個晚上,「噴氣機」肯尼•史密斯(Kenny Smith)在電視上談到一個明星選手在比賽開始時投籃手感不好,因此在整個比賽過程中很少出手投籃,結果導致球隊最終失利時這樣評論。任何人都不想失敗,但在努力獲得優異表現的過程中我們卻不免會遭遇失敗。我們在嘗試實現卓越投資表現時必須接受犯錯的可能性。常規做法只能取得一般水平的表現,因此
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

投資思考:企業「成熟」了是否還值得投資? 閒來一坐s話投資

http://xueqiu.com/3491303582/30156250在市場經濟條件下,一家上市企業相對「成熟」了以後大致有以下幾個特徵:   1、行業的壟斷寡頭地位已經奠定,原來眾多的競爭者最終大多都扮演了陪練或者犧牲者角色。這些壟斷寡頭除非它們自己打敗自己(如染上官僚主義的大企業病),新的進入者再想撼動、顛覆它們的地位已經不亞於「難於上青天」。   2、行業內的市場份額大部份被幾個壟斷寡頭瓜分,有的「龍頭老大」甚至可以達到市場份額的50%以上。當然在有的行業,由於行業屬性決定了不可能「贏家通吃」,但是一些龍頭企業卻各自「佔山為王」,瓜分了大部份市場份額。 &n
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

偽價值投資損人不利己 證券市場紅週刊

http://xueqiu.com/2994748381/30162769價值投資圈裡活躍著兩大特殊的門派:「古墓派」和「逍遙派」。「古墓派」以雪藏偉大的公司為己任,認為關注股票價格變化是一件很沒有面子的事情,買股票就要買可口可樂那樣具有強大護城河的企業,然後放到「古墓」裡,50年後打開,用長期複利把曼哈頓那個破島連同自由女神像一塊買回來;「逍遙派」則是一群年輕氣盛的基金經理,他們從來不懼股票價格有多高,反正是基民的錢,只要是企業有「美好的前景」,1000倍市盈率也敢買,然後憑藉凌波微步的神功金蟬脫殼,把魚刺吐給那些傻了吧嘰的接盤者。  但是,身為價值投資鼻祖的格雷厄姆卻從來不敢如此藐視價格。
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

康美藥業的項目投資亂帳 陳欣


http://xueqiu.com/8635721061/30157973增發、可轉債、權證、配股、公司債、優先股,康美藥業的融資手段百樣。然而,募集資金與重大項目投資之間的關聯信息卻時常令人費解,融資額遠大於實際投資支出。康美的募資用在哪兒了?作者  陳欣/文康美藥業(600518.SH)搶得優先股「頭啖湯」,計劃募集資金60億元。但與同期銀行股發行優先股後的正面反應不同,康美藥業的股價在消息公佈後的首個交易日(5月19日)下跌2.88%,之後股價也基本呈下跌趨勢。統計顯示,康美藥業自2006年以來通過增發、可轉債、權證、配股、公司債等手段不斷進行融資,以支持公司的大規模擴張及項目
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

董秘的神回覆:上市公司投資者互動平台爆笑集錦 閒行閒坐任榮枯


http://xueqiu.com/3247862520/30173665
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

你幾乎一定會做一些像出痲疹一樣的事情 週年洋

http://xueqiu.com/6691655012/30133422就像沒有發明疫苗以前,人一生都要出一次痲疹一樣,在投資的生涯中,你幾乎一定會做一些像出痲疹一樣的事情,比如像短期賺快錢,比如像利用高槓桿工具等等。我就干過這類事情,那是在香港市場。1、想靠仙股一夜發大財,買入北京御生堂(現為保興資本),股價1港元左右,當時它有一個概念就是能利用傳統中醫藥方開發一種製劑,可以預防非典類流行疾病。買入不久,最高確實漲了20%,我指望從1港元翻倍到2港元,腦海充滿了想像,但過不了多久就暴跌,不僅翻不了倍,連本都拿不回。錯誤的開始,一定會讓你在一個時期日夜煎熬,面臨清倉還是等待,等股價陰跌到0.
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$康達環保(06136)$ 康達環保 2014年7月10日下午2:15-3:30電話會速記 帝都東東

http://xueqiu.com/5562755430/30140207公司目前是中國最大的民營污水運營商,有18年歷史,在9省27個城市運營49個項目,日處理能力190萬噸(2013年底139加上未完工46萬)。與客戶間簽的是長期合同,項目收益水平在業內較高,運營GPM65%,綜合GPM42%,收益水平能繼續提高。1、公司認為股價近期出現調整主要受行業內其他公司發佈盈利預警影響。公司認為發贏警的公司與其處於不同領域,垃圾焚燒前期辦理手續比污水處理手續複雜,可導致工期向後順延,這在該領域很常見。1330在建項目數較少,4個,而公司在建項目較多,基本不存在某一項目延期而影響業績的情況。公司IP
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基金囚徒 沈潛

http://xueqiu.com/8600616776/30154817「那些在公募基金做過老鼠倉,拿老百姓錢練過手的基金經理,我們私募基金張開雙臂歡迎你,離開公募基金是你最明智的選擇。」這條在朋友圈廣泛流傳的段子,讓仍在公募基金任職的基金經理感到無比沮喪。7月4日,證監會公佈海富通旗下有5位基金經理涉嫌利用未公開信息交易股票被立案調查。同一天,有媒體報導華夏基金有基金經理被抓。「以前老百姓的公敵是開發商,現在人民的公敵變成了基金經理,到處都在說捉老鼠。」一位在基金行業擔任了9年基金經理的博士向21世紀經濟報導抱怨。「基金行業的『老鼠倉』只是個別現象,但監管層掀起的『捕鼠』風暴給外界傳達的信
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發表時間:2014年7月12日 | 全文

「阿里打新」產品存在投資風險 歡聚美股開戶

http://xueqiu.com/3061886413/30151965根據業界估計,阿里巴巴(滾動資訊)赴美上市最快在1個月內就將成行,最晚或推遲至9月初。 不過,國內市場早就吆喝開了所謂的阿里巴巴首次公開募股(IPO)概念,並聲稱推出「海外定向資產管理計劃」,可以幫助散戶投資者分享互聯網電商巨頭阿里巴巴美國上市的「紅利」。據統計,國內的一些基金公司均有類似的「海淘」品種,對外宣傳口徑也無一例外都是衝著阿里巴巴的美國上市。 但是,這些「看起來很美」的基金資管品種,能否獲得足夠的流動性以及盈利,會否蘊藏未知投資風險?實際上,對於缺乏美國資本市場瞭解的投資者而言,或許應該三思而後行
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發表時間:2014年7月12日 | 全文