投機與賭博是完全兩回事 分析員的告白

http://albertanalyst.blogspot.com/2011/08/blog-post_29.html 近月以來時常聽見"投機賭徒"一字,表面上好像將非"Buy & Hold"的金融市場玩家定性為投機取巧一樣。 但此論說其實有很大的問題,如下: 1) 第一,投機和賭博是完全不同的事情。投機是一行值得尊敬的行業,專業投機者擁有想法,在合理地進行基本面分析和市場觀察後,才將想法變成行動。其中 George Soros和Andre Kostolany是"Global Macro"的高手中高手,
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

美國銀行拆屋 會計仔筆記

http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3184159 歐美金融股跌到不亦樂乎! 半年跌60-70%的絕不難找! 歐洲的原因是歐債危機, 我認識的不深, 有高見的朋友請留言分享。美國的銀行, 我留意到一間新聞, 美國的銀行收樓太多, 為免要白交稅費, 又不想再拖低樓價, 於是自費拆屋! 然後將地$1賣給政府。這真是美國樓市「供不應求」的鐵証! 即是說, 可能美國的銀行provision 是虛低的, existing home inventories 也是虛低的。誰說銀行是安全可靠的
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

為什麼張蘭不值得同情? 東方愚


http://www.zhanghua.org/?p=4582 俏江南創始人、53歲的張蘭最近發飆了。 事情的起因,是她對對外宣稱,當年俏江南「最大的失誤是引進鼎暉」,並稱「他們什麼也沒有給我們帶來,那麼少的錢佔了那麼大的股份。就當我們交了學費吧。」 一句話激起千層浪。知名創投人士閻焱揶揄張蘭道,「不知道鼎暉是否拿了把刀架在俏江南的肚子上籤的約,若那樣,這場『婚姻』就一定是鼎暉的不是。商業的基石是對契約的尊重和執行,一千年前的商人就知道誠信乃一切商業活動的根本。」 有人覺得閻焱有些趾高氣揚,於是不以為然地道:「(鼎暉)佔了便宜就是佔了便宜,還不准人家罵,並說人家不遵守商業道德,
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

投資就是投人 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dvjy.html 象記者一樣,風險投資人要投資一個公司之前先要進行一些必要的「訪談」。「凡是結了婚的我們要訪談老婆、離婚的我們要訪談前妻、沒結婚的我們要訪談爸媽。」今日資本總裁徐新近日再提 「投人」話題。 在此之前,關於這些結婚離婚的事兒曾讓今日資本「頗為被動」,所投資企業土豆網、真功夫等掌門人的「家事」,可真沒少讓他們的投資人操心。如今,土豆逆市掛牌成功上市,今日資本也總算鬆了口氣,徐新所言可以說是肺腑之言、字字珠璣。   一旦投錯了人,小的損失是增加一些麻煩,大的損失則足以
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

水晶蒼蠅拍談 中恆與步長合作的疑點 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dvgq.html 摘錄: 【幾點隨談】: 與步長的合作其實疑問是很多的。比如雙方聯合成立管理團隊,而且中恆有否決權。這貌似主動權在中恆手裡,但是仔細想想不奇怪嗎?如果中恆在營銷上有足夠的 能力,何必依靠步長?而如果對步長的決定做審核,出現不一致的意見後,誰承擔最終的結果?如果是中恆否決了,那麼自然是中恆承擔結果。但是由此導致銷售額 度未達到合約標準,那麼還需要步長賠償嗎?   在整個過程中,步長沒有損失任何東西(所謂的3億保證金,如何支付沒有細節,而細節正是關鍵),賣的
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

圖窮匕見? 中恆與步長決裂之後 ——戰友老木頭舊文欣賞 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dvg1.html 中恆跟步長確實有一腿?要不不可能把商標標進步長兩字。而且特別明顯,咋一看還以為是步長的! 中恆集團和步長集團 血栓通和丹紅沒有競爭嗎?  紅一方面軍 2011.04.30 老木頭   有博友說中恆集團的血栓通和步長的丹紅沒有競爭關係,但是我知道的完全不一樣,他們肯定會形成競爭,至於步長為什麼要替中恆賣血栓通我是無法理解的,但是大家看看丹紅和血栓通的說明書就知道他們的功能是不是一樣的了,雖然成分不一樣但是功能主治完全一樣。 丹紅注射
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

中國人壽長遠看好 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=72 中國人壽(2628.HK)最近股價大幅下跌,原因是她的2011年中期業績低于市場的預期。凈利潤跟去年同比下跌28%,內涵價值(embedded value)下跌1%,新業務價值(new business value)增長只有5.5%。償債能力比率(solvency ratio)下跌到164%,公司需要集資。 現價中國人壽的估值便宜,股價內涵價值比率(P/EV)只有1.5倍,反映新業務價值不到7倍,我已經開始在現水平增持,作長線投資。 我認為中國個人壽險(individual
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

恒大地產過份進取 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=73 昨天,我參加了恒大地產(3333.HK)2011年的中期業績發佈會,得出的結論是---公司的經營策略太過進取,執行風險很高,她的股票并不適合穩健的價值投資者,包括我在內。 公司的發展策略是在全國二三線城市大量圈地。單是今年上半年,已經買了四千九百萬平米的土地,目前公司的總土地儲備達到一億三千五百萬平米,足夠她超過十年的開發。土地的成本尚算平宜,每平米只有大概六百二十元人民幣,占銷售均價不到百份之十。 恒大已經在全國超過一百個城市擁有地產項目,總地產項目算目超過一百八十個。我認為
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

世茂房地產回歸理性 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=74 這個星期,我參加了世茂房地產(813.HK)2011年上半年的業績發布會,發現公司管理層對國內房地產市場未來一年的看法并不樂觀。 看來限購令和銀行收緊貸款(包括對發展商的房貸和對買家的住宅按揭)的措施,已經對房地產公司的銷售和現金流帶來不少的資金壓力。如果未來兩個月,所謂的「金九銀十」,還不能為發展商帶來良好的銷售成績,我恐怕降價速銷,會是她們的唯一出路。投資者必須留意這點。 世房由於看見中國政府對打擊房地產市場的決心,所以從年初開始已經採取措施,加強公司的財務實力,務求減低公
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發表時間:2011年9月4日 | 全文

填海造地正瘋狂


http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100295458&time=2011-08-27&cl=115&page=all 填海成為地方批地快車道,在以山東為代表的環渤海地區,大規模的填海造地方興未艾,渤海淤死的速度正在加快 財新《新世紀》 記者 朱以師     400多輛滿載土石方的墨綠色載重卡車,一輛接一輛地沿著專用公路從十公里外的山區料場駛向海邊,將石料填入海中。這些卡車沒掛車牌,只有編號,每台車配備兩三名司機,人休車不休,來回往返,晝夜不息。
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