眾所周知,大戶贏錢的可能性比散戶高。然而,究竟大戶與散戶有甚麼分別呢?

 散戶,主要是指資金實力較小的投資者,基本由打工仔組成。散戶的人數眾多,約占到股民總數的95%左右。在銀行或證券行進行股票交易的一般都是散戶,散戶的行為帶有明顯的不規則性和非理性,其情緒極易受市場行情和氣氛的左右。由於散戶基本都是業餘投資者,其力量單薄,時間和精力沒有保證,其專業知識和投資技能相對較差,所以散戶在股市投資中往往都成為機構大戶宰割的對象,其虧損的比例要遠遠高於大戶。

 大戶,也就是資金實力較為雄厚的股民,他們是股票市場中的一個特殊群體,主要由機構投資者組成,數量十分有限,其比例也就占股民的5%左右,但其資金實力約要占到整個股市的2/3以上。由於大戶的任何買賣行為都意味著資金的大舉入市或撤走,大戶的操作很容易引起個股甚至整個股市的大幅振盪。特別是當大戶聯手操作時,股價的變動表現出明顯的大戶特徵,如大戶托市或散貨等。大戶在市場的操作具有明顯的投機性,他們入市的資金相當部分是貸款或拆借而來,資金的使用有較強的時間限制,其行為呈現明顯的短期化。大戶入市的主要目的就是賺價差,所以一般都是借重大的或朦朧的利多消息入市,在利多消息證實時拔高出貨;在消息較為平淡時,大戶往往在股市中借題發揮,如製造各種題材和概念等,或乾脆自己做莊炒作。所以大戶的交易通常採用快進快出的手法,是引起股市劇烈波動的主要原因。大戶的操作偏重於技術分析。因技術分析在一定程度上能揭示股價的變化趨熱,特別是短期的變化趨勢,所以大戶的操作往往基於技術分析的基礎之上。而有時為了使股價的變化能向其有利的方向發展,大戶也會利用其雄厚的資金實力,製造一些虛假行情,在圖形上畫出一些騙線,誘使那些盲目相信技術分析的股民上鉤,製造盈利的機會。

 撇除資金和技術層面,大戶還有一個極明顯的優勢----資訊優勢: 散戶攝取股市資訊的主要方式是通過報刊、廣播及電視等正規和公開管道,而機構大戶除了能獲取第一手資料外,他們還能通過各種關係獲得大量的內幕消息,而有些機構大戶本來就是股票交易的關聯者,如證券公司的自營機構,上市公司的雇傭炒手,他們本身就是資訊的源頭,所以機構大戶往往都能在散戶之前得到確切的消息並進行相應的操作。而當眾多的散戶得知相關的股市資訊時,這些資訊實際上已在整個股市蔓延開來,從時間上來說已明顯滯後。