2014年結: 回顧感恩及展望

在一片熱鬧的氣氛之中, 完結了2014年投資年, 也是然仔進入股壇的第17個月.

17個月, 怎麼說?

回顧過去, 除了感恩還是感恩, 一切都是巧妙得難以置信. 如前文所言, 2013年5月, 因為"外幣投資危機"而進入股票投資, 有摯友教路, 又遇到一班RF師兄同偉哥, 學習了價值投資的基本面.

2014年初, 大市的方向是炒物流 (好似係? 其實當時對所謂大市的留意不大, 每天看財經版吧, 但炒啲咩都唔係好記得), 還有一堆炒到喪的老千, 垃圾, 殼股.

4月左右? 吹滬港通, 出現新主題"AH折讓", 當時我一來錯失首日升幅, 二來不明白為甚麼能炒得起 (你看1057). 加上當時轉新JOB, 寫論文, 基本上是注定要錯過了這一輪.

2014年6月, 然仔基金盈運了13個月, 買入人生第一層樓. 因為要俾首期同結婚支出, 然仔基金在14年6至9月開始沽貨套現, 就連每月的資金投入也無法繼續, 出現negative cash flow, 這些在前文都有紀錄.

14年9月底, 10月頭, 發生佔中, 即日沽清垃圾股, 包括資產折讓倉如264, 864. 倒後鏡看, 其實這三個月原來是趁恒指高位套現, 是鎖定了今年的投資回報. 這個不能不多謝我的女朋友. 

10月以降, 在大市期待滬港通告吹之時, 轉倉而且重倉證券股.

12月起, A股大炒, 內證, 內銀, 內險升天, 其他板塊, 尤其是一眾沒有前景而且是內地投資者佔多的細價股, 通通股災. 這次重倉證券, 算是押對了注.

12月中, 在個別證券回調之際, 將717賺回來的錢轉馬, 結果中伏. 例如1788, 曾在平均7蚊加了3注, 結果即日已跌到6蚊幾; 6881在平均價10.4加了2注, 即日跌到9.7左右. 更甚者, 1788再出現"黑天鵝"事件.........幸而在2014年完結前, 1788由5.3回番到5.9, 6881也回一回勇, 令組合回報比聖誔假前回升. 

關於滬港通之後, 眾多板塊的"股災", 但這件事發生得太近期, 我也難以作出全方面的定論. 我是少數看好A股行情, 而且深信2015年, 會是由A股的熱炒直接惠及以上三板塊, 在AH更大的差距下再次帶動三板上升. 在環球經驗疲乏下, 中國能否置身事外? 不能, 所以一切相關股份也不能看好, 我的由下而上approach, 只是留意三板的情況, 再衡量會否有其他個別受惠國企重組的股份, 中國國策相關股份和板塊. 這個將會是我的2015主題. 最少, 以往績看, 這個主題在2015年首季依然有效, 但我深信, 三板還是可以炒足一年的.

成績來說, 2014年可謂是我的豐收年, 感恩. 不計算樓宇的升值, 單看然仔基金的部份, 使用Modified Dietz Method 去除addition/withdrawal of cash 的影響, 再輔以time-weighted cash flow的計算, 2014年年回報為 58.20%, 比2013年年底的預期高出一倍有多. 同期恒指波幅只有 153點或 0.65%, 相信很多朋友也能輕易跑贏恒指. 3月20日, 恒指低位於21137點, 高位在9月5日的25356點, 最大波幅為4219點或19.96%.  

展望將來, 眼前還是一片迷霧. 首先, 如我所預期, 如果2015年的主題回歸國企, 我對這個主題是完完全全的陌生, 而且需要更多時間去回看大國企的歷史. 遺憾的是, 新工作需要很多心機和時間, 相信未能如以往咁投入股票之中. 不過, 我相信這是好事, 在職場的初階, 專心工作比一切都好, 也更造福身邊的人. 其次, 2014的成績會給予自己壓力, 所以, 我維持2015年年回報預期為24%. 第三, 為籌備婚禮, 資金投入繼續維持零或負增長, 所以只能期望手頭資金和股票生生性性. 


祝各位2015年身體健康, 家庭美滿, 在股場堅守價值投資, 繼續穩坐釣魚船. 
發表時間:2014年12月31日 | 評論 (0) | 全文

然仔的家庭基金第二投資年首半年回報(更新)

承前文.

因買入房產而被女朋友基金收購後的然仔基金, 在這半年間大幅抽資, 資本投入出現33%負增長, 以支付首期和結婚開支. 同期間開了聯名戶口, 也把資金一步步的轉過去.

在這半年 (31/5/2014-28/11/2014), 股運可說不過不失. 翻查紀錄, 增長動力來自3399, 以及在佔中開始後立時沽清潛力殼股 264, 864, 獲利超過1倍, 炒賣一轉477. 近三個月間將資本投入中券股1788, 665, 一邊低價收集一邊炒下波幅, 期待明年二月盈喜. 至於其他股份如717, 503, 1382則不過不失, 也有輕度增值.

在抽資的情況下能獲利離場和持股增值, 對於小左做功課既我黎講, 除左運氣都講唔出係咩了.

第二投資年首半年回報為38.72%.



也許是一份職業病吧。數字以外的哲學理念更加吸引我的思考。那些思考,不外乎都係嗰啲『咩係價值投資』,『點解要價值投資』,『上雪球唱好自己持重倉的股票是否合乎道德』以及『投資回報率是否決定投資效率的唯一方法』等等似是又疑非的問題。相對於投資回報率,這些問題更吸引我 ﹣ 況且,因為要俾結婚,動物月的機票等等,月投入資金沒有因為轉工而增加......一年半以來,未嘗有一段時間好似依家咁唔願做功課,簡單是投資生涯以來的低谷。


發表時間:2014年12月1日 | 評論 (0) | 全文

然仔基金 終結篇

然仔基金於一四年六月某日(房產購置日)合夥女朋友基金購入房產,因資不抵債,謹訂於一四八月三十一日(全面收購日)被全面性收購。然仔基金由房產購置日至全面收購日期間兩個月內資產會被變賣以支付首期。於全面收購日,剩餘資產(包括但不限於現金,股票,未來,人生)將與女朋友基金合組聯營基金,並易名為家庭基金。家庭基金將於聯名戶口開設股票戶口及轉倉後營運,其間家庭基金將會以兩個個人名義戶口進行買賣。

在呢兩個月間的套現,都全數紀錄在前文及留言(大單買賣都記低晒,可能有啲碎碎地記漏左):

503 @3.73 一注,套現;仲有兩注,一注等司立太A,一注等4蚊。

[email protected]一注,套現,趁回購托住,按早前承諾止賺。@7.22減持多一注,為預期的半年盈利倒退作出適當的減倉。目前仲有1.5注。
477@0.91全數沽清,套現,計埋息執4﹪走人。
1700@3.11全數沽清,套現,由頭到尾得一手,跌到落2.5都唔入,可惜。蝕20﹪左右。
888@0.87全數沽清,微蝕。
6136康達環保@3.22? 全數沽清,IPO貨少,約賺15﹪。
560@1.89沽出1.71除息後1.655的一注,獲利14﹪
687 泰昇復牌當日以$3.7減持一半,獲利20﹪
717開始行定波幅?蘋果錢進唱好,逼著要用0.4425平均價減持了兩注,仲有三注等。
今日(30/7)殼股炒上?0.88減持4成264,成本0.375。264成為我的第一隻獲利倍升股(升過1倍無賣到嗰隻係8207),可算是在撤退套現之時攞番個尾彩:D
864 @ 1.08 沽出一注,仲有四注。呢一注沽得太早,結果回調一直都無低過呢個價,好在仲有四注貨。
919@0.54細細注全數沽清,蝕17﹪。點知一沽就開車,黑仔。


第二個投資年首季回報為18.06%. 全期十五個月回報為 46.17%. 

買樓手續進入尾聲,可以花番多啲時間在股票上面。下文再寫將來的事。

發表時間:2014年8月30日 | 評論 (2) | 全文

然仔基金首投資年結

也許是最後一份年結了,哈哈。

然仔基金成立於2013年5月31日,當其時然仔懵盛盛,拎住儲左十五年的資本入市。走過這一年,恆指從5月31日 22391.16 跌到6月25日的最低位19426.36, 升到12月2日的24111.55,然後輾轉回落到2014年2月頭和3月中的21100左右的支持點。2014年5月31日,恆指收報23081.65,比一年前升3.08%, 全年最大波幅為4685.19點或24.11﹪。然仔基金採用每月入錢制度,這一年內投入的資金為起始資金的45.97%,由於要考慮每月流入的cash flow,所以採用Modified Dietz Method計算rate of return,得出然仔基金首投資年回報為23.61%,有幸僅僅以0.5%落後於同期參考指數(恆指)的最大波幅.

回顧14年首5個月,成績只能說是不過不失,沒有驚喜,反而是有幾件失利之事要大大的鞭策自己。第一件大錯事,就是沒有把握好永利地產發展(00864)的入市時機,沒有預算出它會因為『公平值增加減少』而出盈警,否則可以以平均價再低0.8或10%買入,這個錯失完全是粗心大意之誤。第二件大錯事,就是投資組合中資產折讓股過重(15﹪)。第三件大錯事,當斷不斷,沒有在高位減持要減磅的永利地產發展,每年炒一鑊的路訊通(00888),炒到十五連陽的中國信貸(08207)。第四件大錯事,沒有在跌幅巨大而後喘定的股買番少少,錯過了CITY E﹣SOLUTION(00557)的5成升幅,和華地國際(01700)的3成升幅。

這五個月,也踏出了重要的第一步。第一次動用孖展抽IPO,從保利文化(03636)獲利33﹪,雖然後來在43蚊買入番一手,到38蚊止蝕,輸番少少,但整體獲利都叫做留番個美好回憶。第一次買創板股中國信貸,由1蚊升到2個幾,最後平均價1.5左右清晒。第一次買入賣殼股CITY E﹣SOLUTION,賣殼失敗,股價失利,最多試過蝕40﹪,好在呢啲我都細細注,唔入肉。

大致上都係咁,其實寫下寫下同之前一篇月結都好似,可以發現這兩個月來然仔真的沒之前咁多時間放在股票上,主要原因是要寫文,也要學習樓市,分薄晒時間。

最後,謝謝摯友及眾多RF巴打(尤其是湯財,QT,馬生,游生,Clark,Simon,Mark,大劉,肥B,上校,Sunny,Griffon),偉哥,JAZZF這一年來的教導和幫助。
發表時間:2014年6月1日 | 評論 (0) | 全文

三月結

轉眼間,2014年又過了四分之一,大家的組合回報好嗎?

2014年三月是業績期。今年業績期認真觸礁,很多股票都出現突如其來的倒退和減派息。筆者的組合當中,業績做好的只有華地(1700),勤美達(319),粵運交通(3399),新鴻基公司(86),路勁基建(1098),匯星印刷(1127),珠江船務(560),但在這當中,只有勤美達的特別息屬於驚喜,其他只能說是合符預期,力保不失,在這動盪的三月守得住。

觸礁股包括金利來(533),全年盈利承接中績,倒退20﹪,幸而不減派息,股價守得住。路訊通(888)的增長比預期低,憧憬的特別息也是沒有的,繼續坐住收息,以戰養戰。朗生醫藥(503),全年倒退16.5%,股價由4蚊高峰跌到3.3,續後低開3.0,再插到2.83,比高位時蒸發30﹪。卓高(264)繼續唔掂,又是從高峰插番30﹪,但呢隻股,愈墮落愈快樂。永利地產(864)同卓高一樣,放佢係度等。奧普(477),績前追入搏業績,中伏損手。中國信貸(8207)呢啲投機嘢無咩所謂,都是炒概念。貴聯(1008)持平,但貨好疏,走左黎套現。CITY E﹣SOL(557)賣盤失敗,雖然唔關業績事,似俾人過一棟,都紀錄低:人生第一隻炒賣殼股就咁燒焦。

今個月的回報就好天氣一樣,時晴時陰,。從月頭的高位再攀升,就好似三月中那幾天晴朗的天氣,86的波幅又賺少少,路仔回勇,之不過風水輪流轉,三月尾呢幾日傾盤大雨,仲要落埋雹,混亂交通,朗朗,卓仔,永利地產等等一個接一個的回落,CITY E﹣SOL和貴聯更加是左右開弓打我兩把。三月落雹,我啲股有重大冤情啊.... T.T

就這樣,至三月底,14年年回報經歷滑鐵盧,從高位減半,而且危機未消....

至於人生,四月起會是新工作,新階段。工作只有更難,更趕和更煩,相信今年第二季能花在投資上的時間會愈少。所以,第二季的投資策略要讓路於人生規劃:首先減少持股數目,鎖定目標,集中投資。第二,投資目標宜穩不宜險,因為能mon住個市的時間將大幅減少。第三,股市依然存在下行風險,加上運氣不好,在還未找到好的投資目標前要忍手,輸少當贏啊。之不過,目前十分有興趣候低加注或買入:新鴻基公司,路勁,常茂生物,朗朗。

至於業績就另文書寫了。


發表時間:2014年3月31日 | 評論 (0) | 全文