華容道上

話說要套現時先覺得啲股票特別難賣。
從做好友起有兩個月時間套現。首先將現金清袋而有退無進,然後將到價嘅先放,餘下的就等到價或等無可等時。
由於只有兩個月時間,所以價位沒有那麼好,時間充裕時,你可以在餘下時間不到一半時,有浪升就沽,現在...最後可能要不問價沽。

搞笑的是係,在撤退的華容道上『伏兵』處處...919假盈喜,888以為會因入帳而盈喜點知是盈警 ...
今日已經於@0.87沽清,持股至今高至可賺22﹪,但當初諗住可以有一隻長久收息的,點知有一份咁嘅盈警... 

6136也於@3.19沽清,帳面賺5﹪,主要是套現,覺得仲有得上,有貨嘅巴打賺多啲!
發表時間:2014年7月8日 | 評論 (2) | 全文

價值的實現 (II)

承前文,踏上這人生旅途,價值要實現了。 :D (這個是苦笑icon haha)

明明諗住做淡友,點知唔覺意入左市,睇啱左就係咁。好就好在賣股+現金ALL﹣IN都夠俾首期嘅。今年再儲下錢,結婚嘢明年先找數都OK。

啲人話驚七一,佔中。老老實實,憑呢班人去郁動個市...............都係寄望下自己好了。

至於加息是值得等的,或者個樓市會調整10﹣20﹪,已在預算之中,如果唔係睇啱左層樓,我地都會等多一年買個時期機會。

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雖然本博無義務實時更新,但我都會記低自己啲買買賣賣。

做好友之前入左:
919 @0.64 半注,點知又玩假盈喜,依家等沽,預蝕5﹪。
1588 @16.38 IPO中左半注,未沽,等收乾。
6136 @ 2.8 IPO中左半注,等套現。

做好友之後沽左:
503 @3.73 一注,套現;仲有兩注,一注等司立太A,一注等4蚊。
[email protected]一注,套現,趁回購托住,按早前承諾止賺。
477@0.91全數沽清,套現,計埋息執4﹪走人。
1700@3.11全數沽清,套現,由頭到尾得一手,跌到落2.5都唔入,可惜。蝕20﹪左右。

發表時間:2014年7月3日 | 評論 (2) | 全文

然仔基金首投資年結

也許是最後一份年結了,哈哈。

然仔基金成立於2013年5月31日,當其時然仔懵盛盛,拎住儲左十五年的資本入市。走過這一年,恆指從5月31日 22391.16 跌到6月25日的最低位19426.36, 升到12月2日的24111.55,然後輾轉回落到2014年2月頭和3月中的21100左右的支持點。2014年5月31日,恆指收報23081.65,比一年前升3.08%, 全年最大波幅為4685.19點或24.11﹪。然仔基金採用每月入錢制度,這一年內投入的資金為起始資金的45.97%,由於要考慮每月流入的cash flow,所以採用Modified Dietz Method計算rate of return,得出然仔基金首投資年回報為23.61%,有幸僅僅以0.5%落後於同期參考指數(恆指)的最大波幅.

回顧14年首5個月,成績只能說是不過不失,沒有驚喜,反而是有幾件失利之事要大大的鞭策自己。第一件大錯事,就是沒有把握好永利地產發展(00864)的入市時機,沒有預算出它會因為『公平值增加減少』而出盈警,否則可以以平均價再低0.8或10%買入,這個錯失完全是粗心大意之誤。第二件大錯事,就是投資組合中資產折讓股過重(15﹪)。第三件大錯事,當斷不斷,沒有在高位減持要減磅的永利地產發展,每年炒一鑊的路訊通(00888),炒到十五連陽的中國信貸(08207)。第四件大錯事,沒有在跌幅巨大而後喘定的股買番少少,錯過了CITY E﹣SOLUTION(00557)的5成升幅,和華地國際(01700)的3成升幅。

這五個月,也踏出了重要的第一步。第一次動用孖展抽IPO,從保利文化(03636)獲利33﹪,雖然後來在43蚊買入番一手,到38蚊止蝕,輸番少少,但整體獲利都叫做留番個美好回憶。第一次買創板股中國信貸,由1蚊升到2個幾,最後平均價1.5左右清晒。第一次買入賣殼股CITY E﹣SOLUTION,賣殼失敗,股價失利,最多試過蝕40﹪,好在呢啲我都細細注,唔入肉。

大致上都係咁,其實寫下寫下同之前一篇月結都好似,可以發現這兩個月來然仔真的沒之前咁多時間放在股票上,主要原因是要寫文,也要學習樓市,分薄晒時間。

最後,謝謝摯友及眾多RF巴打(尤其是湯財,QT,馬生,游生,Clark,Simon,Mark,大劉,肥B,上校,Sunny,Griffon),偉哥,JAZZF這一年來的教導和幫助。
發表時間:2014年6月1日 | 評論 (0) | 全文

永利地產發展(00864)的CCASS觀察

啱啱見到有個“順風車”網站教人用CCASS追蹤大戶走勢。

從上年大師吹起隻240後極速散水的故事,我們知道其實左右短線股價升低的重心不一定在於大戶,尤其是那麼聞風不動的大戶,我稱他們做“靜倉”。他們的靜,就容讓短線資金的動炒進炒出圖利。

能夠主宰股價升跌的動力不一定來自持股甚多的大戶,就算是新投資者,在短時間內有價有量的買入可足堪矣。以240的例子,在11月時有一間行大手買入,炒高,到大師吹起後就迅速散貨,沽到一股都唔淨。另一個例子是近期557自賣盤失敗後從1蚊低位走高,升幅曾達5成,強大的buy force來自一些證券行,不單沒有在賣盤告吹後減持離場,反而趁低吸納,令股價高走。他們的持股,加起來只佔CCASS的22﹪,很多嗎,很大戶嗎?足夠矣。

今日要講下876﹣864呢對孖寶,起初買入的原因好簡單,就是借市場關注黎縮窄資產折讓值。自864分拆以來,大家都合理預期大股東會將864賣殼,再用折讓價買回物業圖利。誰知成功賣出的是876,以折讓價買回內地廠房及業務,殼價只值2億。押錯寶的筆者亦沒有因此而減持離場,原因很簡單,我買入的原因主要是預期能透過市場對永利系(876,864)的關注而窄資產折讓值。在未有實際消息前,都不預期能夠以賣盤價沽出,能夠縮窄資產折讓值稍稍收窄兩成,獲利已經很可觀了。然仔以平均價0.764買入兩注半,等同以三成折讓價買入價值9.37億的物業(未計殼價),搏一搏。

雖然是資產折讓,但不難保會否更加折讓?(上市價已經有五成折讓)年初曾盈警,在這篇已有回應到這個“公平值增加減少”的問題。股價也曾一度回落到0.65, 只恨那時已有兩注,不欲在這類資產折讓股上下注碼太重,留待更低位(那時預期是0.6左右)才買進。在此也先講,將來也有可能繼續出現“公平值增加減少”的情況,令到整體864盈利轉盈為虧,但這可能是更好的機遇(後話)。

回歸正題,今次是要講864的CCASS觀察。參考864一年日線圖,自13年7月見底,比招股價下跌5成後,股價開始反彈,在個別出現大升幅的日子,成交量有配合,似乎有心人在收集, 每次升浪之後的下滑都不低於起步點,令864保持在升軸之中。直到最近5月的升浪中,成功突破52週高,招股價終於浮面。

到底是誰人在收集,誰人在撤退?自13年3月19日上市起,持續減持的有BOC HK,BOCI,SHK,CITIC SEC。DBS是近期見高沽。這些大行佔CCASS頭十者眾,一上市便持有大量貨,應該是從876實物分派得來。他們的持股經過1年2個月才見水面,但其中已有減持過半至三分之一。

收集者似乎是散戶居多,包括KGI,REAL LINK,NANYANG,KUEN TAI,LIPPO,CHIEF SEC,ONE CHINA,CHINA GALAXY,UOB KAY HIAN PHILIP SEC等。當中有數行是起始持股極少,然後這一年兩個月間不停買入,至今擠身CCASS頭十之內。

除此之外,有幾間行自上市以來聞風不動,有兩三間行就是一直持股小數買入,但從不沽出,由於數額不大(50萬股左右),所以可以視為單一投資者也不為過。

在眾多散戶買入行之中,何者之重點?KGI在數日前掃入3M貨,當中2.8M來內CHINA CONSTRUCTION BANK, 這批貨又是再數日前從CITIBANK NA和一眾力沽減持者處收集而來。可見有一或一眾關連投資者目前已收集了3M貨,佔CCASS的4﹪流通量。

但這還不夠指標性,筆者的著眼點在某間持股量不入十大的行,他的名字平平無奇,不是甚麼大行,但持股量連日上升,與近日一事相比,甚具指標性。

ONE CHINA。

2014年1月尾876無消息下暴升,直至3月左右出賣盤消息,指876大股東賣盤予溫家瓏先生,財顧為一中證券。筆者昨日整理864的CCASS,將各證券行的自上市起,及近期的走勢表列。因應876近日的升勢,也參考了876的CCASS,才突然想起!ONE CHINA不就是一中嗎,然後才發現876的一中自一月底有價有量的抽升,然後三月中出消息就是一中是876收購的財顧。然後864的CCASS裏面,近日一中的持股量連日上升,難度一中再次早著先機?!


時間有限,呢篇留下做個紀念,留待日後印證。
發表時間:2014年6月1日 | 評論 (12) | 全文

朱璇

週末抱恙,本來打算看看寫寫幾隻下跌的持股 (560 / 1700 / 3399 ),結果只能勉強用了少少時間睇朱璇,依家宅低少少嘢。

叫做朱璇嘅其實就真係做船務,副業做港務,三奶先係貨運。以上係從除稅後溢利黎講,如果以營業額黎計,就掉番轉。AASTOCK將佢歸類為航運及港務,但其實有一半以上溢利是來自旅遊及觀光。

貨運一年收10億幾, 除稅後賺得嗰一千幾百萬, 2%以往績黎講算得好盡。港務就是做啲倉儲,咖哩物流個倉嗰啲storage嘢,除稅後溢利20﹪左右,25﹪都好盡(貨運是賺唔多,但我估計貨運同倉儲是一條龍生意啦)。2011年這方面的營業額和溢利大增。

至於主業,除稅後溢利近年攀升也是盈利上升的主因,2010年開始搞客運,直至2011年,一年都是搞60M左右,除稅後溢利率是50﹪。2012年中接埋金光渡輪啲生意,下半年生意同比升50﹪左右,13年年頭又俾央視報導,生意再上一層樓(可能是澳門生意為主),仲盈喜埋。

呢間嘢的母公司是廣東省航運集團有限公司。朱璇轄下公司分兩種,一種是全資附屬,另一種是非全資聯營,其實大部份都是阿媽嘅資產,朱璇係窗口公司。年報每年“聯營業績”是唔穩定的,我估都是睇住聯營邊間好賺就買起邊間。阿仔俾錢阿媽,阿媽賣啲嘢俾個仔,但係自己又係阿仔嘅大股東,阿媽拎住啲錢又係廣東省買嘢,都是變相將自己啲資產上市。

既然是阿媽的窗口公司,呢種上市公司總有注資的憧憬,我最憧憬嘅就是阿媽將啲房地產及管理業務射落黎。港務倉儲呢啲嘢雖然係一地經濟的脈膊,寒暑表,但係呢啲業務本大利少。從股東利益黎講,最好就將啲碼頭拆左佢做地產,無論是做租務定一鋪賣左佢都爽。

上年5月底搞左啲認股權證,180M佔整個股權的20﹪,仲有一個月就到期,唔換左佢就變廢紙,可惜個認購價俾依家高水成15﹪。我就奇怪,點解上年升到3個幾都唔換左佢?如果依家溢價都換,真係十分睇好;如果唔換,公司希望用以集資和給予睇好的投資者多一個投資渠道的方案就落空,說不定也因此令股價再度被看淡。

長線來說,公司三項業務都是穩步上揚,業績來說是不擔心的。注資,自貿區都是很好的炒作理由,但在消息出爐之前還不知要等多久,在價值未變更吸引前不會再加注了。

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記錄近日的交易:
8207見勢頭不對,在50天線被轟破前清埋餘下一半@1.54,俾第一注賣得仲差。
炒股就係咁,明知是炒就要睇位走人,今次錯左賣左一半時就大安旨意,沒想到其實股價不斷下跌雖不入肉但也會影響回報。呢個都係投資與投機的最大分別。
發表時間:2014年4月29日 | 評論 (4) | 全文