來源: http://icyhand.blogspot.hk/2013/10/751.html

上月中,某大行以「智能電視業務,未能支持整體毛利表現」為理由,大幅調低電視機製造商創維數碼的目標價,拖累後者股價下跌,亦吸引到筆者的眼球。今日先看看創維上年度的業務表現。

收市價:3.68
市盈率:6.7
息率:4.9%
每股資產淨值:3.56
溢價/(折讓)3%

創維(751)2000年上市,主要業務是製銷彩色電視機等產品,80%以上的產品以「創維」品牌在國內銷售,其餘出口往亞洲其他地區及歐美等地。近年業績不錯,0809年度每年純利均在4.6億元水平,踏入2010年度,受惠於「家電下鄉」及「以舊換新」等刺激消費措施,純利大增至10億元之上。

截至20133月底之年度,營業額378億元,增加34%,毛利74億元,增加24%,純利15億元,增加20%,每股盈利54.9仙,增加16%,派息18仙,增加16%。整體毛利率下降1.6個百分點至19.6%

主要產品是彩色電視機,共售出1143萬臺,來自內地市場的營業額增加24%271億元,共售出871萬臺,當中3D LED系列及雲系列更佔423萬臺,溢利增加15%17.3億元;來自海外市場之營業額增加80%31億元,共售出272萬臺,有輕微虧損;數字機頂盒的營業額增加19%39億元,溢利增加至3.96億元;液晶模組的營業額增加88%5.4億元,溢利增加20%1.48億元;另外,白家電提供溢利8300萬元。

於年結日,銀行貸款總額達58億元,股東權益99.7億元,負債比率(銀行貸款總額除以股東權益)58%;持有現金23億元,料可應付營運所需。


溫馨提示

筆者持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。