528肛蛋
股價下跌相信同伊波拉有關,因為肛蛋在埃菜度有個殖民地項目,現家可能因此延誤
營業額微下降,難得連行政成本都降,可是員工由2000人增至2500人,因此員工都是臨出業績冇耐先請的,下年行政成本的升幅會好甘
存貨增加了些少,固定資產升1億,現金少5000萬,欠債多5000萬,財政差左,但產能大左,整體安全性問題還不算大
上年麻產量13000噸,其他需要進口,今年產量18000噸,正面去想,進口量應會減少,有助提高毛利率,負面去想,市場多左5000噸供應,產品的最終售價可能下跌
銷量下降,此時增加產能意義不大
公司應該不會做得太差,但行政成本的增加可能抵銷產量增加的部分利益,金達現時點前景不明,下年可能賺更少,並不算很好的買點
不過商品價格提高的話,就可以同時在售價及銷量上獲益,業績反轉時盈利升三四倍並不困難,實際上肛蛋可以當成商品貨幣咁買,不過現時商品貨幣似乎不是合適的主題,股價已相當低殘,買入並遺忘會是較適當的做法

2128聯塑
營業額增15%而毛利增10%,純利仲少8%,分銷支出增2成,利潤由批發商轉移到分銷商手中,如果分銷商都賺不到錢,那說明錢就落入物流同業主手中了,行政開支增27%,詳細佢冇講
借銀行之外,仲發優先股,利率近8厘,這不是很好的融資管道,不但冇得扣稅,仲損害派息,如計及稅率25%,優先股實際利率超過10%,當初發行時可能想著有10%以上利潤的項目可投資,但反過來,現在積極回購,說明現時能夠使出的手段利潤都不足10%
固定資產升左些少,存貨也是,基本同營業額成比例,經營上冇問題,不過現金少3億幾,借款多6億,主要是贖回8億的優先股,6.6厘以下並可扣稅的借款同於還10厘以上的優先股,而現時優先股仲有8億剩如冇意外下年都繼續係咁,要佢派息比股東都好難下,有錢都"優先贖回股"
當初用這個財技的目的是,有優先股時,公司的利息支出少(優先股利息會計上算入股息),盈利增加,股價會較高,但普通股東的派息極少,而用借款取代優先股時,公司的利息支出增加,盈利減少,股價就HIHI,但普通股東佔的派息份額增多,這實際上是操縱盈利數字的財技,還曬優先股之日,就是增加派息比率之時
不計呢點,聯塑的財政同往常接近,安全度如常
增長有限,起碼財務操作上佢都認定自己最好的項目都不過10%,如此的聯塑賣1.5PB略嫌貴

148建滔
營業額增加,但毛利不是太好
現金少17億,欠債少13億
可以賣的樓沒有點增加,而賣樓的訂金比上年只多些少,因此下年成長率不算太高
算不過不失

1888即沈板
公司基本持平,只是存貨增加得較多
現金雖少4億,但欠債亦少左,而即沈板收多左4億賣樓的訂金,比之前多兩倍,由於買樓的人撻訂並不常見,因此將來會有大筆尾數流入,財政完全不用擔心,將來仲有入賬收益添
比老母好得多,水位1倍

2727上電
營業額下降,大堆子公司的分成亦少左,但毛利卻上升
固定資產下降,沒有擴大規模,加上營業額下降,令存貨增加變得顯眼,財政沒有惡化的原因是,佢賣左20億的"投資"項目填氹,相信接貨的包括了集優在內的向式子公司
滯銷情況短期內不會改善,子公司削骨還父,削肉還母的劇情應該會繼續上演

2345集優
經營上看似持平,債務同存貨雖增加,但比例算少
固定資產下降,沒有擴大規模,無形資產多左,代表溢價同人接火捧,捐血1億多D,派息就唔好諗了,有人當佢薯仔咁批
有機會係俄佬身上得益,例如向佢提供軍事器材之類的,中俄的貨運鐵路擴建之類的

2314理文紙
營運冇問題,有重大的匯損
固定資產同存貨增加,但存貨增唔算太多,借多15億,財政相當麻麻
由於最近人民幣升返,因此下半年會賺匯水,而且借到成身港紙債,港幣貶值佢可以還少好多
產能增加,剛剛投產
其他造紙股應該經營上也是持平,借到成身港紙債的公司上半年會蝕水,下半年回水,而借到成身人仔債的公司就相反

1203廣南
經營差左,盈利下降的原因主要來自匯損,由於毛利率特低,因此對匯率特別敏感,下半年的話...
固定資產沒有增加,但佢借左4億,其中大半用於新廠建設,就快用得
似乎有1次性的利用價值

3323中材
財政極大地改善,經營亦向好
但是財政依然處於極不安全的狀態,價位亦不吸引,除非是炒盈利爆發點

1122慶鈴
存貨大增,今期經營雖改善,但下期未必
財政極佳

2342京信
開始發力,但佢有匯兌收益,賺果7000萬當中佔左2000萬,下期就掉轉
財政非常差,也是炒盈利爆發點

1083港華燃氣
也是匯兌而賺少左,下期就掉轉,盈利大升
經營向好,成長快過加息
股價雖然下跌,但這價位依然沒有利用價值

62九巴
經營平穩,順利還債,有機增派

494利豐
無形資產大減,將以前溢價買入的東西分拆出去,攤銷少左,棄車保帥
因為分拆,報表勁難睇,過多一兩年會易睇D,雖然本身都唔易明

297中化肥
盈利雖然不多,但財政改善左,話就改善左,都仲係好差
營業額下降非常慘烈,主要是產品價錢下跌
中海化情況應該都唔會好佢幾多

2722重機
雖然營業下滑,但情況比上電好,反彈亦更大,因為重機盈利主要來自子公司,子公司亦同時受匯損影響,但幅度不大,由於子公司沒有合併報表,因此將來只看到增加的盈利,隱藏了入面是否變壞
估值亦比上電吸引

598中外運
營業額下降,其他支出所有上升,偏偏電油費下降更多,其他支出基本上是易加難減的,如果油價上升,即使將營業額回升也填不到,考慮到伊拉克的情況,油價升易過跌
但子公司的成長疑似很好很強大,但當中包含官司的費用影響
利用債券還了些街數,利率5厘以下,算低的,財政過得去
以現時的何值,冇利用價值

184激成
營業額上升,財政亦不差,各地的租金上升,業績可以維持
全年可能派0.24,但依然低息,同REIT相比折讓亦不夠

408葉氏
營業額同毛利冇問題,支出都合理,但匯兌蝕死佢
財政問題不大,存貨清理左唔少
業績會大幅反彈,但股價未必會彈,現價貴