安踏業績
2015-02-25 20:19:02 安踏 零售股
大約各項數據都升3成,銷量升3成是不可能的,售價升1成半,銷量升1成就得,更主要是行政成本差不多不變,人手沒有增加代表好賣爭住買,產品量價齊升是重大利好,通常可以持續一排
銷售支出多4成,舖位數量不變,照計加租冇加咁多,估計廣告費去左
租金按金1.6億,比上年多9%,租舖要比幾多個月按金我唔清楚,假設2個月-半年按金,租金介於9.6-3.2億之間
存貨升25%至8.7億,升幅合理,存貨約營業額1/10,5個星期清一次貨
62億現金但欠13億債,淨現金49億,但問題是今年借多左9億,行為並不合理,味皇不是第一次質疑該行業現金的真確性,49億現金大半活期兼有借錢,收2.2億利息,利率4.5%,這不是銀行能給的利率,因此安踏的現金推測是存放在“金融機構”中的,存貸8.7億,因此安踏必須保有相約數量的現金先得,由於多借9億,因此安踏的營運資金都是借的,其餘都用盡作其他用途
表面上是存在銀行的,但可以通過一些手法套息,例如結算日子是12月31同6月30,佢先將錢過比子公司,12月30存錢入相熟銀行,結完數1月2號提出,6月29日存入銀行,7月1日提出,其餘時間借比“金融機構”放貴利,子公司收到小筆利息交差說成銀行利息,其餘大半利息直接比老闆,由於中間隔左一層子公司,所以冇咁易查,嘛,反正他們並不孤單
呢部分是完全沒有根據,只是隨意假設的,盈利的真確性味皇倒不會懷疑,盈利17億要調集8.7億的現金並不是難事,因此還是有基本的安全性的
每股3.9的資產淨值中有2是現金,剔除後資產淨值1.9,pb8.4相當娼狂
數學的問題,同樣是25,100+25是上升25%,125+25是上升20%,如安踏維持同樣級別的量價齊升,成長率依然會及不上今年,一來佢唔增開分店又唔出口,店舖周圍的人口不會平白增多,成長只能來自產品自身的售價及同店銷量提升,特別是前者,二來唔會收購,現金有好用途駛乜去收購
現時pe19,如果下年成長率20%有pe20,到時每股盈利1.02,股價也就是20.4,不見得比現在的16高幾多
ps*味皇持有匹克
銷售支出多4成,舖位數量不變,照計加租冇加咁多,估計廣告費去左
租金按金1.6億,比上年多9%,租舖要比幾多個月按金我唔清楚,假設2個月-半年按金,租金介於9.6-3.2億之間
存貨升25%至8.7億,升幅合理,存貨約營業額1/10,5個星期清一次貨
62億現金但欠13億債,淨現金49億,但問題是今年借多左9億,行為並不合理,味皇不是第一次質疑該行業現金的真確性,49億現金大半活期兼有借錢,收2.2億利息,利率4.5%,這不是銀行能給的利率,因此安踏的現金推測是存放在“金融機構”中的,存貸8.7億,因此安踏必須保有相約數量的現金先得,由於多借9億,因此安踏的營運資金都是借的,其餘都用盡作其他用途
表面上是存在銀行的,但可以通過一些手法套息,例如結算日子是12月31同6月30,佢先將錢過比子公司,12月30存錢入相熟銀行,結完數1月2號提出,6月29日存入銀行,7月1日提出,其餘時間借比“金融機構”放貴利,子公司收到小筆利息交差說成銀行利息,其餘大半利息直接比老闆,由於中間隔左一層子公司,所以冇咁易查,嘛,反正他們並不孤單
呢部分是完全沒有根據,只是隨意假設的,盈利的真確性味皇倒不會懷疑,盈利17億要調集8.7億的現金並不是難事,因此還是有基本的安全性的
每股3.9的資產淨值中有2是現金,剔除後資產淨值1.9,pb8.4相當娼狂
數學的問題,同樣是25,100+25是上升25%,125+25是上升20%,如安踏維持同樣級別的量價齊升,成長率依然會及不上今年,一來佢唔增開分店又唔出口,店舖周圍的人口不會平白增多,成長只能來自產品自身的售價及同店銷量提升,特別是前者,二來唔會收購,現金有好用途駛乜去收購
現時pe19,如果下年成長率20%有pe20,到時每股盈利1.02,股價也就是20.4,不見得比現在的16高幾多
ps*味皇持有匹克
2.
名稱:Anonymous
(RB用戶)
時間: 2015-02-26 21:28:46
http://ir.anta.com/attachment/2015021112463817_tc.pdf\r\n舖位數量有多都, 銷售支出多4成, 係去左廣告, 員工, 研發\r\n佢開分店(Fila, kids), 佢有出口, 前幾年年報有講, 宜家nba 都俾佢食埋, 出口應該會升\r\n店舖周圍的人口不會平白增多, 但係消費力會上升, 同埋電商今期流行.\r\n股價也就是20.4,不見得比現在的16高幾多, 唔係下化? 回報有24% , 你平時算死草, 咁鍾意踲reits比唔比到你呢個回報?\r\n每股3.9的資產淨值中有2是現金,剔除後資產淨值1.9,pb8.4相當娼狂->剔除淨現金後資產淨值36億人仔細, 相當每間店淨值31萬, 開1間店起碼50-100萬
味皇 : 好像在留言中感到惡意?1.果24%係水位,唔係升幅,同其他動不動成倍的水位,24%並不多,而且果24%仲要一切順利先有,2.投機同投資唔同,買其他股自會有所要求,而買得reits時自然亦另外有財務安排,3.我係算死草,手上大半係reit,來自reit的回報一年有冇24%?我答你有,而且仲比呢個數子多好多好多好多,即使一格廁紙甚至用過的媽巾也有其用途,不應睇小 (2015年2月26日)
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3.
名稱:Anonymous
(RB用戶)
時間: 2015-02-27 20:40:45
無惡意的,並非抨擊買房地產投資信託基金,無話安踏必勝。如果買房地產投資信託基金系必勝,獨孤一味無問題,贏錢大於天
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4.
名稱:Anonymous
(RB用戶)
時間: 2015-02-28 00:24:57
味皇既投資方法有其道理,冇好與唔好.
我上年買入3隻股票,一隻係87(16.1),405(3.75),303(93).
呢3隻持有至今(約一年),回報(連派息)大約都係20%左右,3隻既共通點都算係低位買到.
其中以405既上落係最細,行得好慢,主要係息率搭夠同埋呢排升得急左.
所以有時無謂想太多,手上集中研究約20隻股票,換黎換去或者坐下都夠回報.
味皇既選股一般(唔夠爆),但投資既方法就值得參考.
我上年買入3隻股票,一隻係87(16.1),405(3.75),303(93).
呢3隻持有至今(約一年),回報(連派息)大約都係20%左右,3隻既共通點都算係低位買到.
其中以405既上落係最細,行得好慢,主要係息率搭夠同埋呢排升得急左.
所以有時無謂想太多,手上集中研究約20隻股票,換黎換去或者坐下都夠回報.
味皇既選股一般(唔夠爆),但投資既方法就值得參考.
Anonymous : 味皇沽左405,我就啋佢都傻,但我地都冇做岩同做錯. (2015年2月28日) (用戶認證)
Anonymous : 未除淨前4.7會沽. (2015年2月28日) (用戶認證)
Anonymous : 咁如果去到4.7 , 味皇又係咪屎過我呢? 可能佢換左果隻行得仲好呢~ (2015年2月28日) (用戶認證)
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