之前路勁出個誤導性的業績予告,以為上年業績差,點知現家出個業績話好,學埋財爺d語言偽術
路勁收入同盈利都上升,但實際到手的冇多到
利息支出下降,利率由8.7%降至8.1%,仲有機會再降
收入上升,銷售成本反而下降,合資權益多8億,增加的貸款都係咁上下,現金少幾十億,原因是果幾十億是樓花的按金,存貨增加比例同營業額相近,利息保障比率10倍以上,總體不見得有乜惡化
新收購的公路下年可提供全年貢獻,賣樓度下年賣到幾多就估唔到
派末期0.45,即3.3億,上半年派左1億,回購用左3000萬,全年輸出4.6億,自已都要用錢派4成半算係咁
盈利1.4pe12計為16.8,以淨值18.1pb1.2計為21.7,以0.58派息6厘計算為9.7
惠記佔路勁4成股權,分到1.7億股息,佔一半股權的利基(240)的派息分到600萬,reit上分到300萬,惠記完全是躺在床上收的,正如咬老綜一樣,惠記唯一要動手的只有採石,蝕幾百萬,公司財政良好,賺埋d冇汗錢唔回水唔係人,全年派0.165都係得1.3億,不過好佢用左餘額的3000萬回購路勁
惠記再用多1億買美國reit,暫時未有貢獻,假設回報率有4厘,可多賺400萬
總體前景同上年相比差不了太遠,利基雖有貢獻但比例太少,沒事惠記可以回去繼繽躺屍了
剔除自已回購路勁同路勁回購路勁賺到的淨值同股息,上年惠記賺4.6億,即58仙
0.4間路勁值28-64億之間,半間利基都值一兩億,加上億幾兩億的reit同爛鬼石礦場,而惠記市值19億
以0.165派息6厘計算為2.75,證明有人出手姑寒,同資產實力不乎