今日華大地產的市值是34億,而年報標出黎的資產淨值是121億,不過aastock度就標61億
是鬼但,總之100%係地產項目就係
呢排佢會以24億出售主要資產比母公司,華大會收到現金兩毫幾,到時34億的市值當中會包含24億現金同97億地產,現金以1比1比例扣除,剩下的11億市值對應97億地產,pb只有0.11,說算用61億果邊黎計都有著數,價值投資就係咁上下野
果兩毫派唔派返出黎一件事,果11億市值包含的資產如下:
港島華美達酒店 
九龍華美達酒店
尖咀華麗酒店
港島華麗都會酒店
港島華麗精品酒店
港島華麗海景酒店
上海華麗國際酒店
來自酒店的房租是5億,淨現金5億
就係咁上下

母公司持有華大71%股權,大拿拿攞廿幾億出黎,其實係攞唔出的,母公司現金只有10億上下,不過華大一收左錢即刻派特別息的話,母公司就可以收返17億,即係流出街7億左右,特10億現金交易也可以成立

*ps:睇錯左,唔係現金交易,係以逼小股東以代息頂流出街果7億,以16.35的價錢發行4300萬的某股來代替果2毫幾的特別息,極醜惡,因此食特別息發達就行不通了
不過也不是問題,如果除淨後華大的市值降至11億,還是很有食用價值,具體還要睇佢除淨後扣剩的市值有幾多
除淨前買是非常極度硬膠的,因為等於買新股(以16.35認購現價2.98的219),但除淨後買就非常極之精明了
不過今次華大的交易本質上是搵股東老襯,而且昆的目標是原來的小股東,咁原來的小股東是否要用生命值硬接呢?現時持貨的小股東本來是應該立即沽貨再等除淨後買返的,但是華大極低估,跌是跌不動的,現價沽貨不合理而且一賣打面的概率較大,無論賣定留都係兩難,做賢明的決定而置身高風險還是為置身低風險而做自殘的決定,點揀都係硬膠