真正的藍籌-1038長江基建

作為息魔,持有的高息股都是浮雲,只要股息收入高到一定的水平,投資組合就會開始由追求成長變為追求穩固,最終會通過換馬等方式集中在最優質的股票上有資格成為最終目標的公司,個人認為唔會超過10隻,而長江基建(1038)我會罷佢係第一位葛拉罕的"證券分析",最重要的內容是判斷債券的安全性同價格基準,同意提出一個非常核心的論點--債券不安全的公司,其股票也不安全反過來說,股票的安全性很大程度建立在其還債能力上,而長江基建發行了10億美元的世界末日債券,債息6.625%,這已經不是有冇抵押的問題了,因為一開始已經唔會還了,而且利息根本不高其現金流部分,來自青洲英泥等自營部分18億,已足
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發表時間:2011年6月28日 | 評論 (8) | 全文

根正苗紅水務股(270)粵海投資

粵海投資的營業額有7成是來自供水,如果計現金流供水部分佔的比例更高,香港的用水除左水塘雨水外,全部都是粵海獨家提供的東江水,相信好多人都有聽過水桶同水管的理財故事,粵海正式係果條水管粵海會計處理上做得唔好的是物業升跌(相當巨額)當成盈虧,因此分部的盈利變得數字一塌胡塗會計準則係咁冇辦法,這裡分析只講現兜兜齋講主力業務,供水最近8年的數字:(億)              10       09   
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發表時間:2011年5月31日 | 評論 (10) | 全文

華能的集資的影響

以7.13發行12億股a股,集資85.56億人民幣,以4.97發行4億股h股,等於集資17.51億人民幣(匯率1.135),合計103.07億08年華能總負債109億,剛好夠還,假設債務的利率為5%,還清後華能可節省5.15億利息,如果不還,改為投入利潤為10%的業務上,可多賺10.3億,因為華能的稅前盈利增加5.15-10.3億之間華能08年蝕39億,25%稅率計,免稅額9.75億,15%稅率計,免稅額5.85億即是說華能多賺的可以免稅華能股本120億,增發16億,攤薄12%當華能正常賺60億,加5.15-10.3億再攤薄12%,等於打和,每股盈利基本不變資產淨值416億港元,集資103億人
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發表時間:2010年1月19日 | 評論 (0) | 全文

股票評測-中國四大電力公司的橫評07(08/5/24)

902華能   991大唐   2380國電    1071華電再次比較毛利率:             華能              大唐           &nb
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發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

32港通控股(4/10)

香港駕駛學院,西隧,紅隧,就係呢間黑店經營的盈利03年8700萬,04年13500萬,05年16200萬,06年17300萬,07年26200萬每年盈利增長強勁,而且可以無限制加價 稅項03年1980萬,04年1180萬,05年1440萬,06年1150萬,07年1620萬盈門增長之餘政府收稅反而越來越溫柔 流動比率03年2.65倍,04年2.27倍,05年3.46倍,06年4.13倍,07年7.7倍搵個傻瓜做主席也能賺大錢 純利率03年34.18%,04年53.13%,05年64.88%,06年62.99%,07年89.97%怎樣形容好呢......買白粉都冇咁
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發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

股票評測-中國四大電力公司的橫評06(08/3/25)

先比較其毛利率(%)                   2006      2005     2004     2003    20020902華能   16.00    14.64 &n
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發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文