一些業績

2888渣打核心資本略有增加,分區業務計,香港,日本,東南亞,歐美的放款增加,而印度,中東,韓國,星洲,非洲就下降,簡單的說,就是旅遊服務業的市道較好,而商貿的市道較差,前者樓價升,後者樓價跌的意思利息收入增加,因為將來利率變動,又可以藉口加快減慢,利息收入極可能進一步增加,非利息收入下降,代表用信用卡消費的人少左,呢點冇咁易好轉扣除商譽攤銷,盈利持平,由於常規的利息收入增長,因此派息下年也可以維持,估值也不算貴,風險較低302永亨利息收入增加,同渣打香港的幅度類似,非利息收入亦上升,但要注意香港樓價開始跌,今年碌卡仲有冇咁爽手就不得而知了核心資本比較充足,唔跌到出銀主盤就冇問題由於炒收購,好
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發表時間:2014年3月12日 | 評論 (10) | 全文

中石油(857)VS中海油(883)

由於需求點都會有,我們只需將它們想像成債券,以適當的價錢入手就可以了首先要說明,中石油是陸上油田,中海油是海上油田,兩者在固定資產同投資效率上不具可比性原因是,陸上油田,如果有易開採交通方便的地方,一早就會被發現同採乾,若後來才發現,又會因為附近居民多而不能開採,而如果油田在山卡啦地方例如沙漠,把器材同人手搬過去,把成品運出黎,過程會駛好多錢,而且當地亦不適宜人類長期工作,但是海上油田的話,無論你在珠江口還是在馬達加斯加,把生財工具移動過去的方法都相差無幾,反正再偏遠亦只是船程問題,而成品又可以就地出口,因此中海油固定支出會比中石油低得多,現家係,將來都係   &
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發表時間:2014年1月27日 | 評論 (8) | 全文

其他工業股業績

遲左幾個月,現家先有閒情寫業績528肛蛋營業額大增,增幅同出口量相同,毛利率降,說明產品是銷量增加,而不是單價增加,需求無虞,產能100%利用,下年有新廠投產,產能能增加4成,巨大利好存貨增幅不大,沒有積壓,因此行政費用大升唔關營運事,為一次性支出,應收賬大增,因此該一次性支出為有人走數,相信下半年仲會走多一劑存貨同財政都冇惡化,派息可以維持估值兩蚊多少少,有機會得到重估450鴻興經營環境惡化,存貨壓左些少,財政維持到往年水平,艱苦經營冇方案可以改善,派息未必維持近期估值不會得到重估,即使合理值高3983中海化銷售同盈利同往年一樣,產能增加少量年內產品價格走勢如U字一樣,低迷左一段時間,如果產
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發表時間:2013年10月26日 | 評論 (4) | 全文

葉氏業績

全方面小量增長,低增長下顯得估值過高管理層上年聲稱今年會完成100億營業額的目標,現在完成度44%,似乎未必成功如果有100億營業額,原則上賺5億不成問題,但佢行政支出增幅過高,侵蝕盈利,如排除特殊收益,盈利比上年更低存貨大增,同時現金減少,現金少於存貨,營運資金不太充足,雖然佢維持派息,但有夾硬派的成份,除非下半年現金流大幅改善,否則留多些現金在手較好,一般都是這樣的,但由於佢D存貨不冇過時的問題,因此只要防止揮發掉,遲早都可以賣返出去,只是非常浪費地方固定資產15.7億,以往常的7倍計算,可以支持110億的營業額,即是說,如果佢成功達成百億的目標,佢就用會曬產能,到時可能開始還債,又或者再
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發表時間:2013年9月13日 | 評論 (1) | 全文

奧普業績

最近論壇發生關於奧普的激烈辯論,關心奧普的味皇當然唔會唔知,雖然味皇也想發表唱好奧普的言論,但發言前需要搞清楚一點:公司並不會因為你買左佢的股票而變好或變壞,持貨後可以莫明其妙的增加自己的信心,但這宇宙位面上似乎並不存在精神世界幹涉現實世界的現象,我們是處於一個魔法師必然會被劍士宜砍死的世界,在對待問題時,可以唯心假設,但要唯物論証比起盲目唱好,倒不如寫E-MAIL比奧普比意見,比如味皇就寫過兩次,比左D關於公司銷售方向的建議,巧合地,下年奧普真係調整左銷售方向,所以說奧普有一半機會是有耳性的,至少味皇對佢印象唔錯奧普浴霸,是一個好商品,但味皇卻不認為佢是一個好產品,多年前,味皇曾研究,如何自
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發表時間:2013年9月6日 | 評論 (3) | 全文

528肛蛋

立於大地的肛蛋,比偷車少年駕駛,還很親切地提供了使用說明書,白色惡麼表現出超凡的戰斗力,但機體可能內藏自爆裝置,說不定"任務完了"就炸成香脆的波羅油早前味皇曾經講過龍翔肛蛋的戰力,業績出左之後,龍翔提高派息至6厘半,肛蛋維持派息8厘幾,結果而言味皇的情報部作出了比較正確的分析,由於判決的基礎是它們的財政習慣,因此可以確定派完今年之後下年依然會派高息肛蛋股價0.84,淨值1.5,盈利同派息維持的機會大,因此相當低估看資產負債表,佢固定資產由5年前4億(人民幣,下同)多少少降至現在4億差DD,原因是每年折舊,而佢完全沒有增加固定資產的投放,存俱在3億至2.幾億之間浮動,說明其間
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發表時間:2013年4月10日 | 評論 (6) | 全文

中海化學3983

保薦人瑞銀同大通,上市成5年乜痰都化曬,稅率亦在正常範圍                        07        08         09     
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發表時間:2013年2月24日 | 評論 (0) | 全文

化工股橫向評測

雖然味皇最近在煩買樓,險簽系列又再增加了司打口的唐樓一間,似乎是味皇在暗盤競價中敗陣下來,忙係忙,但依然會維持一年起碼寫一次pconline式的行業橫評的,由於持股的葉氏化工升左好多,因此今次題材是化工股參與評測的包括:葉氏化工(408),,建滔化工(148),理文化工(746),中海化學(3983),東岳(189),三江化工(2198),中怡精細(2341),天德化工(609),嘉輝化工(582),星謙化工(640),中國天(362),常茂生化(8208),思嘉(1863),一化(2121)首先進行歸類,408,148,746,3983為A類,189,1863,2121為B類,8208,64
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發表時間:2013年2月6日 | 評論 (9) | 全文

上電VS哈電VS東電

最近大陸經濟唔好,內外銷都唔掂,廠佬借唔到錢,東莞的雞竇十室九空....因此應該開始反高潮返兜工業股? 有錢集齊三巨頭當然最好,但多頭只是吐口水時更給力而已,錢多可以獵奇,錢少時還是有實際用途最好 上海電氣現價2.8,哈爾濱電氣6,東方電氣10.7,買那一個先最好先是關注點 上海電氣市值370億,股價2.8,淨值2.8,PB1,存貨200億,現金200億,欠債24億,財政很好,現金數量同存貨相約,說明營運資金充足,固定資產130億,存貨比例65%,說明毛利率較高,折舊12億,折舊率5%在合理水平,現金流不太好變化較大,平均每年現金流40億,派息15億算係捨得派,但派息數量保障不高,以現金
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發表時間:2012年9月26日 | 評論 (7) | 全文

奧普業績

營業額下跌1成,毛利率冇下跌,工業股呀,仲想點? 樓價由最迎兩個月起開始回升,對佢有D利好,之前舊文(http://realblog.zkiz.com/lgaim/23950)中3年前的報告提到,唯二可以脫離惡性競爭但毛利率低一半的競爭對手友邦,上年搞上市因為疑似假數同偷稅,賣野比關連人士等,最後拉倒收場,始終還是奧普獨大,雖然沒有甚麼根據,但味皇認為近年在此行業能賺到500萬以上的其他公司應該沒有 上次寄信比奧普,佢當我冇到,因此今年不能再寫到類似的分析了 半年盈利4仙,派息3仙,派息比率75%,下半年不減半的話派息比率算高的,而且大部分都可以派証明不是假數,仲有下文 早年奧普的業績
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發表時間:2012年8月30日 | 評論 (5) | 全文

談談持股的下期的業績

奧普(477)自稱第一季銷售上升1成,自稱全年銷售預計上升2成,母公司網頁更新超慢,子公司網頁就更新超快,親疏有別也,不過公司網頁都有更新同改版,同萬年不變的好得多,問題係今年肯派幾多息,佢有能力派,但驚佢搞副業又減派 集優(2345)葉片廠銷售不達標,比上年少5%,特別係舊產品銷售大幅下跌,全年12億營業額的經營目標似乎難以達到 聯亞(458)舊文已經提過,聯亞上年的業績有部分是虛構的,是由今年調去上年的,因此今年盈警是很自然的事,數額為5-6000萬,上年多出的今年就要扣返,派息估計會減,如果銷售不下跌的話,今年全年賺1.3億,半年6500萬,原先預計佢南水北調搞財技就
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發表時間:2012年8月9日 | 評論 (5) | 全文

建材行業橫評(下)

續上文,再剔除孫權水泥之後,剩下3323,914,1313,691,1136,2009,1252,983,1893九隻第三部分,安全性                    3323      914      1313       691  &nb
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發表時間:2012年7月7日 | 評論 (0) | 全文