味丹業績初步分析4/8

冇見紅已經偷笑了08年頭3季表現超卓,問題是現時工廠停產應收賬大減,09年上半年業績會非常難睇,應收賬減少的數目大致等於存貨上升量,收賬期都拉長了應付賬沒有下降,公司還是如常囤貨,味丹有個好處,就是存貨不怕過時,實賣得出,另外很多賬款賬期由30日延至最多半年,反映伙伴關係還是不錯的,也反映了關連交易較多現在問題是財務問題,總債務雖然下降,但短債上升很多,原因是為罰款找數同改善排水系統,一時流動資金不足不派股息是當然的,09年上半年亦不會派,其他高消費擴張項目一概推遲,所有資源集中在滿足當局的環保要求上這是非常明智的決擇,早一日達標早一日復產,對股東都有交待而且作為藍星人,有甚麼會比環境改善更好
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

味千 小肥羊 稻香1/13

味千:(億)                  07     06*     05     04     03純利              
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

3999大成食品12/9

為肯德基的肉雞供應商,據說圈養方式相當不人道...但今次就不作討論大成食品又係新股,老規矩,先看其報表的可信情度單位萬(美元)      04            05            06           07股東應
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

味丹越南廠停工 味精漲價50%11/5

全球第二大味精生產廠味丹國際,因越南工廠遭當地政府勒令停工,引爆亞洲味精供貨吃緊疑慮。國際味精價格在二周內狂飆50%,國內業者大喊吃不消醞釀漲價,漲幅恐創史上新高紀錄。由於國內味精原料幾乎全來自味丹,業者近期還接到味丹減量供應的通知,預估這波味精吃緊,至少延續到明年第二季。國內三大味精廠味王、味全、味丹都表示,已在評估味精漲價的可能性,不過漲幅仍在精算中;至於漲價時間點,最快可能在11月底,而業務通路利潤薄弱,將成為第一波漲價的對象。據統計,國際味精價格近二周內由每公噸1,200美元飆漲至1,800美元。以目前業務用味精一箱的售價約新台幣1,000元至1,100元,不排除這一波漲到1,400元
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

味丹的後續10/1


越南味丹企業被勒令禁止經營2008/9/18(越共電子報) 越南環境與資源部和環境警察局在17日舉行的新聞發布會上公佈, 越南味丹企業有限公司(Vedan)因排污系統不達標, 導致胡志明市 Thi Vai 河嚴重污染。該企業可能被處以高額罰款,沒收排污許可證, 並被勒令禁止經營以改進排污系統並補償對經濟和環境造成的損失。 職能機關正在收集該企業的資料為起訴作準備。截止2008年9月15日,發酵後的液體廢物每個月直接向Thi Vai河排放44800m3。 此外該公司廢水處理系統每天產生5000m3的廢水。 這不是Vedan第一次因環境污染問題觸犯法律。 該企業在越南經營期間,環境部門已多次發現其
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

壞消息x好消息x味丹9/25

哎吔吔...嚇我我騰騰震....棟篤棟篤撐一個壞消息,今日生果日報有篇報導話味丹唔乎合越南的環保標準,而這標準是採用歐盟的標準,正面臨封廠停工,行政總裁對此拒絕評論...云云加上味丹停牌出公告,可能真係有d野如果真係停工,咁就幾陰公下,不過背後還要認識到執法以外的事話說宋朝,有個景陽縣,有個景陽岡,上面住左隻老虎,由於老虎為禍,過境的人必須在景陽縣停留整理裝備,縣人在路上開了酒居,"三碗不過岡"成為名物,加上老虎觀光團,成為景陽縣民的主要收入,縣太爺亦收稅忙得不亦樂乎....問題來了,到底景陽縣是否歡迎武松的到來?萬一傷了老虎,"打虎門"要如何處理?現來
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

味丹業績分析-9/9

營業額+24.5%,毛利+14.6%,派息+16.4%,比我預想差,不過下半年應該會更好有人話味丹d產品名稱奇怪,睇見就頭暈,咁我係咁倚解釋一下:味精--調味料,谷氨酸--調味料的原料,賴氨酸--牛飼料,變性澱粉--生粉,特用化學品--酸/鹼,肥料--廢渣,咁樣理解應該唔會頭暈掛應收賬上升,應付賬下跌,於是下半年收入會提高味丹的固定資產沒有上升,即產量沒有提高,營業額同毛利上升純粹係因為調節產品生產的比例同加價,只要三大產品(味精,谷氨酸,賴氨酸)的利潤變化有差異,味丹就可以通過改變生產比例來最大化盈利,而且因應各國的政策改變,味丹仲可以改變出口同內銷的比例味丹的銀行貸款增加了接近一倍有多,但
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

151旺旺-8/24

旺旺唔駛我再介紹,日日都會睇到佢d白痴廣告關於佢的財務數字例如流動比率,在2以上,比同樣新上市的統一,大成等所有新股都明顯唔同,後者都努力壓低流動比率以提高上市價錢,造成這一現象的原因可能是旺旺之前在新加坡上市,現家搬黎香港,財務數字冇得自己設計而被迫要沿用返新加坡的數字,因此我頗樂意相信佢數字的真確性,以下的分析是以佢財務數字冇受操控為前提的營業額11億美元(下同),並以約兩成的速度增長,有足夠的理由想像佢以後的營業額不會下降,毛利率兩成,算係可以,佢原材料成本5.3億,佔營業額比例48%,上年是49%,物價上升虧佢仲可以倒升,証明佢坐地起價能力超凡,另外水電開支比上年冇增加幾多,間接証明電
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

由阜豐估味丹的業績-8/15

阜豐自稱營業額升46%,毛利升108%,毛利率升4.4%至14.6%,盈利升161%營業額上升是因為產能上升,更重要的小型生產商大量執粒,行業總產能下降,味精市價上升阜豐同味丹業務相同的部份是味精(谷氨酸鈉)同谷氨酸,阜豐同味丹有一定的互補性,阜豐集中生產谷氨酸,味丹集中生產味精,味精的原料是谷氨酸,味丹係阜豐度入貨阜豐谷氨酸營業額由5.3億升至6.2億升17%,而產能不變產品售價由上年年尾谷底每噸賣5600-5700升至現在6500由於毛利率不明,如果毛利率假定賣5600時為5%,即成本5320蚊,生產成本沒有上升時(實際可能下跌,因為粟米價下跌),售價6500時的毛利率22%,取平均值60
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

味丹靠越南年賺四十二億

說到布局越南,就不能不提到味丹企業,十四年前,當時在國內味精市場排名只能算是老三,次於味王、味全,然而味丹在越南建立全世界產能最大的發酵槽,利用當地便宜的木薯、糖蜜等原料,轉換成味精、工業澱粉等高附加價值的產品,不但是越南當地第一品牌,如今更僅次於日本味之素,全球市占率排名第二。當年,董事長楊頭雄洞悉台灣市場畢竟有限,「勇敢走出去」才是致勝方針,他帶著現任味丹越南公司總經理王肇樹等人到世界各地考察,一度決定到上海設廠,然而,由於味精原料笨重、單價又低,運輸成本甚為關鍵,最後於是決定在越南的同奈省龍城縣投資設廠。味丹首要解決的問題是原料供應,而當時越南雖有種植木薯,但產量少,一畝只能生產十噸,農
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

中油找味丹合建酒精廠-8/9

記者陳金龍/沙鹿報導 看好高油價時代來臨,替代能源成新寵,中油公司與味丹公司將在台中縣沙鹿鎮合資興建年產量 6萬公噸的酒精工廠,投資金額 6億 8000萬元,以味丹越南廠生產的糖蜜為原料,打造國內首家生質酒精工廠,跨足酒精汽油所需的原料市場,最快明年下半年投產。 為配合政府推動再生能源的政策,中油公司原本意與台肥公司共同發展生質酒精,但由於台肥是以玉米為原料,生產成本過高,中油經評估後決定放棄,改與味精大廠味丹公司爭取合作,有意藉由味丹在越南的味精生產基地取得低廉的糖蜜,做為生產生質酒精的原料。 為尋找更便宜的原料,中油找上味丹,味丹在越南設有龐大味精生產基地,生
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文

2317味丹國際-8/2

佢生產味精,薯粉,飼料,最近仲生產埋酒精添,營業基地主要在越南,大陸都有踩點,母公司台灣味丹生產即食面,飲品,化妝品,補品等 (單位千)2003a2003b2004a2004b2005a2005b2006a2006b2007a2007b營業額94756109041109439115537117354140550141473149222146760170671毛利23964306553737427398233612108326588268852841532171純利992712152770516629306048876095484075278333現金流6381368301414330
閱讀全文
發表時間:2009年7月6日 | 評論 (0) | 全文