放棄中國消防

營業額跌46%,半年虧損1.33仙,分銷成本反而上升19%,當生意規模縮水時,幾乎沒有甚麼理由可以將分銷成本上升合理化,特別係消防行業是不需要幾多廣告的,而大量的分銷中心亦再無必要營業額當中,維護保養下跌至不足一成,當初我買入中國消防,重要原因就是看中維護保養業務,理由係任何時候消防設備都要保養,因為關乎人命,特別係大陸最近的天災人禍令政府加強了防災力度同預算,因此維護保養作如此的下跌是與政府的原意相左,証明政府得把口或者中國消防得把口,由於太過中國特色,應該穩定增長的維護保養變得不穩定,又或者所謂"維護保養"並不乎合維護保養的定義生產消防車的營業額上升,但毛利少左一半,中
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千奇百趣半新股


852海峽石油化工王健生--中國資源開發,港佳控股林岩--北大青鳥劉漢基--羅欣藥業5個珍750興業太陽能王京--敏實集團,滬光國際易永發--滬光國際,海王英特龍,中國民航信息,天年生物7個珍246瑞金礦業麥建光--中國動向,廣船國際,華寶國際,寶勝國際,維達國際,361度1個珍794錦勝集團周安達源--建懋國際,合動能源,中遠威生物,榮德豐,和成國際5個珍841木薯資源陳育棠--海螺,比亞迪,中國管業,大昌微線,大成糖業,嘉盛控股,錦興國際,天年生物李均雄--中國礦業,安莉芳,海灣控股,越秀房產信託,網龍,美麗寶余文耀--中國金融租賃8個珍1008詩天控股林英鴻--興發鋁業,中國海景,中國生
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中國消防有重大變化5/20

我已經留意左一排,中國消防似乎已經暗中將子公司祟正華盛,恆生照明同特威特一次過賣走了事緣中國消防出左業績之後冇幾多日,中消的網站突然冇左子公司介紹一項,同時發現中消的不少產品種類亦消失無蹤,失蹤的產品望要為燈具,但服務器同滅火泡沫仲有係度,因此中國消防應該將恆生照明出售,而祟正華盛同特威特應該仲保有50%以下的股份或有代理權時機未免太巧合了,出左業績之後冇幾多日而且一次過出售幾間公司,仲立即成功賣出,原因不明現在中國消防的自有業務幾乎僅餘消防車同裝修如果要我扮名偵探,我會推測買方是同一人,考慮到中消剛入股UTC的空殼公司Kidde,買方是Kidde也不出奇,作出這一稍嫌多餘的舉動,應該是UTC
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中國消防業績分析4/19

今年情況比較特別,地產市道差,中國消防業績自然難看,盈利數字必然大跌,但比起"量",今年的重點是"質"中國消防的現時業務分兩項,消防工程及消防設備製造消防工程是營業額高但利潤低的生意,今年地產市道差而消防工程是營業額沒有下跌,而且接了很多大型工程訂單,包括上海世博的場館,有人認為表現很好,下年一定賺大錢,其實不然,上年中消一樣接到奧運鳥巢的合同啦,結果都賺唔到幾個錢,因此在最近一段時間內做消防工程都是吃力不討好的獲利上的確如此,但這可能具有戰略目的,依我的看法,消防工程最核心的業務應是現時獲利極低的保養業務,當你完成一項工程後,買家多數會讓賣家負責保養,
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搞笑的新上市-亞洲木薯2/27

由於業務同味丹類似,因此我想細閱其招股章程,看看有沒有味丹業績的提示味丹就看不到了,反而看見證監會玩世不恭的態度亞洲木薯的總股數3億股,出售7500萬股,但當中90%配售比機構,只有10%售予公眾,一開始就處於貨源歸邊的狀態,根本沒有任何公眾持股量可言,幾乎可以肯定它上市後的價格走向是隨心所慾的,另外其招股價最低1.02同最高2.04相差100%,簡直聞所未聞,亦代表多出的100%完全是冇特別用途的(地上執到寶,問天問地囉唔到)公司的生意是買賣木薯,而本身不種木薯,即係批發商,其利潤可以想像不過其招股章程不斷強調再生能源政策,酒精的用途,泰國的木薯產量,木薯的用途等,但是....這公司既不種木
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2339北泰2/8

對於這樣的名企爆煲實在很難想像,總之現在多左一批苦主陪我了,雖然公司不同今次金融海潚是火種的話,北泰的衍生工具就是雷管了,當努力工作賺的錢還少過輕鬆炒賣賺的錢,就會發生咁嘅悲劇感慨到忘為止,對這間一度被我認為"看來不壞"的公司,有甚麼衍生工具以外的原因可以由財務數字看出損益表部份,最近營業額沒有上升而毛利急升,同比的德昌比上升的原料價格搞到焦頭爛額,疑問是有的,但是這不能說明甚麼問題;貸款利息上升,但利息保障倍數有4倍以上,實在不應該爆煲;稅項在05年負數,非常奇怪,但損益表的稅項從來都不能相信,不能說明甚麼問題,折舊08年是04年的9倍,先記下來資產負債表部份,固定資產0
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有毒的一條咸魚1/9

鰻魚清盤了!軟倒在地的股東就有如咸魚一樣,當然我也是咸魚的一員當年海域的葉劍波事件,以另一個名稱重現人間,股東除左o嘴,別無他法在任何角度上,鰻魚的報表都是無暇可擊的,正如"不保留意見"的神聖簽章一樣為此,陳葉馮會計師事務所已經被我black list了即使如此,出問題自己都要反省,早在4月鰻魚更換會計師,由於鰻魚5年間的數字都相當完美,一些小事係唔會動搖公司的根基的,當時我沒有重視....可以令一間公司清盤的項目,只有債務同應付賬,回顧鰻魚5年的數字,流動負債不多,而且增速比營業額慢,因此問題唔係賬款;總債項在06年突然提高,短期債項由於5年間一直存在,而且數量相若,因此
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煲鰻魚12/24

區區幾日鰻魚就塞滿曬d董事空缺了,一般來說,任何出大問題的公司,董事跳左船就唔駛旨意會再搵到人上返賊船,直到船沉左都會唔會有人影係船倉,反之來看,鰻魚似乎唔似會沉,算係解決左一個疑慮但另一個疑慮出來了,係董事人選問題,其中一個非執董來自大昌行,這人選我舉雙腳讚成,問題係執行董事的人選有問題,執行董事李華倫係禹銘投資(666)的ceo兼執行董事,同水產業毫不相干,而且禹銘的非執董其中一個正是我們熟知的名叫蘇樹輝的物體,人物的風評就不講了,審視一下禹銘的財務數據,發現它炒味濃郁,而且即滿了鹵水千島醬,多食會壞肚皮,一個來自証卷行業的人君臨水產公司有什麼用呢?不應期待他來到會改賣孔雀石綠,倒是如此人
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鰻魚煲?12/20

第一天然最近的情況令人相當不安,成班董事人間蒸發,早前的公告沒有董事名單,我以為係筆誤,個秘書等炒,現家個秘書真係炒左,但沒有董事卻是事實,而且消失的是全體執行董事,好大劑柯南:"凶手就是你!"味皇一腳伸開了臭屁小鬼到底發生了甚麼事呢?用我的水晶頭蓋骨立即想像到是有人穿櫃桶底,而且凶手唔止一個....走佬的董事中,包括左主席個仔同女婿,似乎主席比人蒙在鼓里....現在我想像到一個人,叫葉劍波,想像到一間公司,叫海域化工,係一個一直運作良好的公司突然死亡的故事,不同的是葉劍波走佬,留比董事善後,而現在係董事走佬,留比主席善後,我居然可以立即聯想到海域化工的故事,真係悲哀雖然以
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UTC終於出手12/3

UTC收購海灣係遲早的事,今年6月我在海灣控股急升意欲何為一文中,我估計收購價為每股3.8,而現在UTC的出價為每股3.38連潛在的認股權都打算一次搞掂,似乎決意全面收購,海灣除牌係遲早的事6月時我認為不能高追,更應沽貨,但今日我反而轉軚認為可以高追,當時係瞳憬收購,現在己確定收購,因為UTC收購的目的係純商業決定,決心是毫無疑問的,出價足夠高(因為市況實在差得可以),加上海灣係開曼註冊,今次收購拉倒的可能性很低,問題就係完成收購的時間了收購時機正值多事之秋,股價插水,正時現金收購的絕佳時機,少少錢就可以氹人落叠看來中國消防都果頭近了(即時反應係爆升13%),由於現價奇低,如果UTC出手,d人
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聯合技術消防安保(UTCF)的盤算11/13

聯合技術消防安保的兩個主要子公司--集寶(Chubb)及凱迪(Kidde)集寶(Chubb)是安保部門,生產鎖具閉路現視,紅外線探測器,金屬探測器,,銀行金庫門,甲萬,打卡機,煙霧探測器,自動滅火系統,滅火筒等凱迪(Kidde)是消防部門,生產滅火筒,消防車,消防喉,自動灑水系統,感應器,燈具,警鐘,防火衣,控制器等可以看到,Chubb的業務同海灣重合,而Kidde則同中消重合,即兩者完成收購後會各自收編在Chubb同Kidde旗下UTCF在中國入股左以下公司,中國消防,南京消防,海灣集團,北京利達,上海凱安,凌科上海凱安全名上海凱安弱電系統公程有限公司,係上海的消防安裝保養公司,控制權已經被
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美國聯合技術公司簡介11/13

美國聯合技術公司-UTC美國上市的藍籌股,營業額4274億,純利328億,07年股東權益回報率24%,10年平均17%,由最近10年跑贏標普500指數5倍公司原名聯合航空運輸,1934年因為"反托拉斯法"(反壟斷法)拆散為聯合技術,波音及聯合航空三間,而聯合技術07年員工225600人,其中在中國的員工數目超過17000人,業務遍佈180個國家同地區,有7個子公司:開利(Carrier)--員工42873人,營業額1139億,純利109億,產品為冷氣機(冷氣機在1902年由開利發明)漢勝(Hamilton Sundstrand)--員工18348人,營業額437億,純利75
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