前晚5毫果陣就係分析緊小南國,仲諗緊博唔博得過呢?咁,今日就供股了,幾邪呢

小南國淨值8.35億,每股淨值0.566,以0.41供股2供1,即(0.566+0.566+0.41)/3=每股降至0.514,淨值下降1成,小南國淨值11.4億

點解要供股呢?解答之前先講前晚的分析結果先

上市集資後,現金比欠債多,但之後現金越來越少,欠債越來越多,到2014年0現金,2015年已經負現金,今年有2.9億到期要還銀行,資金缺口1億,由於小南國賺唔到錢,因此肯定還唔起,公司能唔能夠生存取決於銀行同唔同佢續期,有配股供股可能,亦有機會賣盤,味皇就係呢度諗緊博唔博,博佢私有化,博佢賣盤咁

而今次集資3億多D,話收購又剩,其實真正目的係氹銀行續期

點解佢會變負現金?是咁的,2014年已經係0現金了,但佢係0現金的情況下仲駛左億幾去收購香港百佳咖啡接+X火棒

簡單講,小南國條友完全係猛豬突進型的,佢個腦完全冇風險意識,味皇估,成日收購會唔會有回佣分?

或者係佢本來就預左收購完就同你玩供股的

今次供股主要目的係還債或者扮還債,因此老闆自己無理由唔供令金額唔夠數,反而散戶唔供就有可能,假設25%公眾持股,2/3咁供法,會集到2.77億,股數變成75+75 : 25+17=150:42=78%:22%,博散戶唔供,類似折讓私有化咁,折讓供股攤薄散戶,比讓供股攤薄自己的可能性大,由於資金缺口1億,就算只有大股東1個人供都夠本

如果佢本來就打算玩折讓供股,咁佢係臨還債的關鍵期,係今期業績彈個成億的減值支出,就可能係為左挫低個股價

唔知佢肯唔肯還錢,佢借錢的利率係5%-H+2.5%倒,如果集齊3億用4厘計,慳1200萬息,相當於供股後盈利得返2/3+半仙,如果小南國本來賺到1億,即現家的6.8仙,最終每股盈利就係5仙,淨值下降只不過1成,但盈利卻下降3成

小南國的價值唔係特別高,點說服D基金朋友供股呢?一係本身就唔歡迎佢地供,如果老闆想基金供,供股後的業績就要比佢地有出貨機會,如果老闆想獨吞公司,得罪基金界後,應該會想方法係公司套現返D錢,賣股,賣子公司,派息,向自已收購垃圾...幾啖砂糖一啖屎咁啦,總之0.41的小南國或者有D投機價值,供股後0.514以下的價錢先好考慮

假如以營業額5-7%計算純利,小南國純利在1-1.4億之間,即每股5-7仙,PE12=0.72,PB2=1.028,水位唔算得別高