相對之前果D分析呢隻就簡單得多了
收入大致持平,人工支出少左
資產負債表有一定的進步
新租約下半年開始入賬
新建的固定資產由於是全新的,維護費初期會較低,老舊左先會上油消耗維護費,類似日本樓遞增的維修基金
固定資產由6.35億升至6.7億,以毛利率半年12%計(指固定資產),毛利在8000萬左右,毛利效率似乎同以往相近
半年盈利5,6千萬,現金積壓至3.3億,收租唔會有太大營運資金要求,最多留番D按金同上期,當佢可投資3億,可一次性增加3600萬毛利,純利佔7成計,總盈利增至8500萬,全年就是1.7億,而盈利再投資純利16.8%,如保留盈利在5成-2成之間,不考慮加價,每年的自然成長率8.4-3.4%,1.7億派5成同8成的分別,是每股6.7-10.8仙,即現價7-11厘息,總回報15%以內,當然有16.8%的投資回報的話,可投資的空間一定有限,如果市場開始飽滿,派息率會提高而自然成長率下降,如仲有投資空間,派息率會下降而自然成長率提高,分配有分別,但總數是15%不變,由於股息稅的悲劇存在,自然成長率高的方向也許會更令人更開心

不過市場有冇3億的投資空間倒不是太確定,如果經理說一句"最已陣",那麼只能改為向股東派高息了
"中期報告":傳龍翔將會引入相當於兩個7000萬的強援,將於48個月內加盟,據消息人士透露,材料已抵達南京,現正進行體檢
仲剩下的兩個7000萬似乎未有明確用途,可能會存定期,又可能派息比人去那不勒斯旅遊

只有1.5億的話,都可增加2500萬盈利,而現時部分新建成的倉庫6月開始收租,盈利下半年會增加,前景相當明確,而現時都6厘息了,在一兩年內龍翔是優於REIT的選擇,等待成為10厘股的時間不會多於無冠的時間