營業額持平,現金流下降28%,核心盈利約7500萬美元,一次性損失約2700萬,純利如盈警報告所料為4500萬,而且唔中期派息...

一次性損失係收賣爛銅爛鐵部門摺埋而產生的,如此巨大金額係因為收左爛銅爛鐵都賣唔出唯有丟棄...

歐洲亞洲營業額上升,而美洲大幅下降,除冇人所共知的原因外,仲有個原因係上半年美元弱勢,令歐洲亞洲營業額看似提高而美洲下降,現在美元逆轉,下半年歐洲亞洲營業額或者升得會更慢,而美洲卻依然受大環境影響

由於德昌有一半生意來自車廠,三巨頭一旦出事,德昌必定出現壞賬,加上汽車行業廣泛的減產,德昌將雪上加霜,管理層認為,為防不測,公司留多個錢傍身會比較好,於是唔派中期派息

德昌早兩年簽左原料價格對沖,由於原料近期大跌至低於協定價格,令德昌變相買貴貨,於是半年間賺少400幾萬

大簫條如果重臨會令客戶消失,銷量會持續下降好幾年

業績以美元計算,下半年美元走強會影響大部分生意來自歐亞的德昌的盈利數字

結果德昌由年頭4.2跌到1.2

雖然如此,德昌未至於衰到貼地,一次性損失只是今年出現,下年再沒有,核心盈利7500萬,比上年8500萬唔差得幾多,歐洲亞洲營業額將來不會大升,但毛利率卻正在提高,美洲客戶有難,但美國人出門口不得不坐車,更所況果大班肥佬根本上唔到巴士,始終有個需求,三巨頭即使破產,政府寧願令佢地成為彊屍都唔會比佢地上西天,汽車行業廣泛的減產,德昌雖然痛苦,但競爭者更痛苦,打遊戲機時,用map攻擊有時存在射埋自己人都仲有利的情況,都可以稱為以本傷人,德昌比競爭者有本實在無可否認,而原料對沖方面,由於原料市價較低,因此合約期一完,德昌的毛利率就會爆升,毛利率每升1%,純利就會上升1500萬,今年特低的盈利正好創造更好的起步環境,如果銷量會持續下降,會發生的事情其實同農民希望農作物謙收的原理一樣,產量下降而利潤率提高,在缺乏外來供應的情況更是如此,因此在惡劣的大環境下,德昌的營業額增長困難,但毛利率卻容易提高

至於美元走強影響盈利數字方面,例如當美元升令盈利下降,如果股價因為盈利下降而下跌,但因為港元同時都升值,結果股價下跌並沒有反映股價本身的匯價上升,公司因為匯價令報表減少部分,比例應該接近股價本身的匯價的上升,但實際上股價卻無辜下跌,因此投資者其實僅存在價格下跌而沒有價值下跌,而且此時買入反而會比較著數

唔中期派息方面,管理層的解釋可以接受,亦容易理解,不過不景氣時公司想留多個錢傍身些一點,股東自身都有同樣想法,比如我現家就好想要錢...唯有等公司將來補償啦,而且股價跌過龍對我呢d一直打算買入的股東都算有利