2013年3月28日, 瑞安房地產(272)公佈業績,並宣佈每股3供1,供股價1.84元

這就是我沽出的原因了。

272是自己在11月時買入的,當時買入價3.3元,目的是短炒(結果最後有違短炒設止賺蝕的原則),當時內房炒得火紅火綠,272亦有隨各內房炒上,但升勢未如其他一二三線內房般凌厲。

在炒上4.08元後,瑞房出現調整,未幾,瑞安建業(983)折讓配售其股份,配售價約為3.6元,警號開始出現了,為何瑞安建業要以3.6元(比資產值仍有大幅折讓+內房炒得熱哄哄而且未冷卻時)配股?

一不離二,瑞房其後發出盈警,指根據本公司現有資料,預期本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度之溢利與二零一一年同期比較可能明顯下調。溢利下調主要由於已交付之物業較二零一一年同期為少。 本來了解公司賣樓速度比較慢,盈警是可了解的。

所謂"多過兩次既巧合唔係巧合",渣打又於盈警一星期後以大約3.6元配售其股份,當時我已感到奇怪,事件為何接二連三出現,時間亦相當接近?

結果瑞房股價於跌破3.6元後拾級而下,跌至3.2邊緣,其後作出輕微反彈,直至業績後股價急瀉,因為散戶心理,直至股價於連跌後反彈至以2.76元自己才全數沽出止蝕。

損失20%以內不是很大幅度的損失,但因自己資金太少,272佔的比重不小(計及$20000倉外持股接近50%),所以損傷亦比較大。

反思

這次大難其實自己是可以避過的。

首先,一些接二連三出現的事件不是巧合,應開始有危險意識。羅先生的另一間公司配售自己的股份大概不會是看好吧...再加上其後的盈警及另一配售減持行動都應透露了一些不利的訊息,此其一。
其次,若以短線操作的方法處理瑞房應把3.6元(兩次配股的配售價)定為離場位,那麼也有微利。只怪自己貪婪,亦想等待業績,就把這止短炒常識拋諸腦後了。

自己亦有一些對瑞房的感覺。自己購入瑞房是因為其擁有優質的商業物業,而且資產折讓甚大,似乎是合適的價值投資。可惜其業績多次令人失望,至今更供股集資,令自己亦感到心灰意冷。雖然自己曾經萌生供股念頭,但考慮到自己緊絀的資金狀況及機會成本,最後決定全數放棄,這個過程是痛苦的,但自己同時亦學會及時離場。公司的供股財技(三供一),不在話下,多次業績的失望亦以成為公司大折讓的原因。即使如此,公司現價資產折讓的確過大,而且供股亦可嚇退像自己一般的小股東,在供股後有一番新景象也不定。

購買股票有時常識重要性大於知識,希望從今次的過失中自己能得到教訓,為將來的回報而努力。

以沽出272日子4月11日起計,4月25日才可作出買賣,以此為鑑。