今天買289永安國際

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/02/289.html

今天以21.8元買入一些289永安國際, 集團每股資產淨值49.08元, 預期每股派息1元, 表示PB只有0.444倍, 股息率大約4.59%. 集團持有現金30.214億元, 銀行借款只有2.825億元, 表示每股淨現金9.26元. 集團還持有價值4.45億元的證券組合, 相當於每股1.508元. 永安國際是筆者價值組合第10大持股.


筆者第一次推介永安國際是在2009年6月2日, 當時股價只有8.4元. 筆者在2009年6月18日出席永安國際股東大會, 也在當日的網誌分享了. 有興趣的朋友可以重溫以下當年的文章.






發表時間:2016年2月25日 | 評論 (0) | 全文

今個星期買的東西

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/02/blog-post_19.html

1. 分別以19.98元和19.86元買了一些恒隆集團(#10), 以平均價19.92元計算, PB只有0.358倍, 歷史股息率有4.02%. 每股恒隆集團持有1.792股恒隆地產(#101), 如果恒隆集團肯將所持恒隆地產分派給股東, 1.792股恒隆地產市值24.38元, 比恒隆集團股價高22.4%, 恒隆集團其他資產是送的, 包括以下投資物業:

1.1 長沙灣 永康街9號, 總樓面面積35,223平方米, 集團佔100%權益.

1.2 上海徐滙區港匯花園第一期及第二期, 總樓面面積64.900平方米, 集團佔53.1%權益.

2. 以1.25元買入一些聯合地產(#56), PB只有0.336, 歷史股息率有4.17%.


恒隆集團和聯合地產今年YTD的股價表現分別下跌20.71%和13.16%, 同期盈富基金則為負12.04%, 兩支皆跑輸大市, 但股價跌得多正是我買入的原因之一.
發表時間:2016年2月25日 | 評論 (0) | 全文

今年至今YTD價值組合投資回報

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/02/ytd.html

自從筆者不再為報章寫稿之後, 的確較少update 個BLOG, 筆者較多在雪球update, 因為較方面, 用手機已經可以在雪球update, 筆者要回到家才可以update個BLOG.

不過, 既然有人對筆者的價值組合投資回報有興趣, 筆者便在此update 一下.

今年至今YTD價值組合投資回報率為負10.96%. 8大持股的表現如下:




同期盈富基金的表現為負16.39%.

仍然相信, 有資產就有希望.


發表時間:2016年2月15日 | 評論 (0) | 全文

金朝陽集團(878): 分享一些看法

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/01/878.html

筆者上星期以每股8.61元增持小量878金朝陽集團, 有部分人不喜歡金朝陽, 筆者絕對理解, 事實上, 金朝陽起碼有以下幾個缺點是筆者不喜歡的:

1. 管理層薪酬過高: 2014年主席傅金珠薪酬678.4萬元, 女兒陳慧苓薪酬更高達1,839.7萬元.

2. 派息孤寒: 2014年全年派息每股只有0.3元, 當中有0.1元是特別股息, 以現價8.76元計算的歷史股息率只有3.424%

3. 向董事以及僱員授予購股權: 根據2015年中期報告, 未行使購股權餘數為6,423,500股, 最新已發行股數為283,308,635股, 攤薄效應約為2.267%.

不過, 是否就表示金朝陽不值得買嗎? 是否就表示買金朝陽不可能有好回報嗎?

筆者於2009年5月29日首次推介878, 當時的股價是3.36元, 如果當日買入並持有至今, 不計股息的回報率也有1.6倍. 有興建的讀者可以重溫當日筆者的文章: 


在2009年5月29日, 金朝陽當時的情況是這樣:

股價: 3.36元
每股資產淨值: 16.19元
每股派息: 7仙
發行股數:239,874,135股
每年租金收入: 2.1億元
銀行借貸淨額: 18.713億元

2016年1月30日的今天, 金朝陽的情況是這 :

股價: 8.76元
每股資產淨值: 59.5元
每股派息: 30仙
發行股數: 283,308,635股
每年租金收入: 超過5億元
銀行借貸淨額: 17.138億元

從2009年5月29日到今天大約6年半的時間, 不好的方面是發行股數增加18.1%, 好的方面包括:

1. 股價增加1.6倍
2. 每股資產淨值增加2.68倍
3. 每股派息增加3.29倍
4. 銀行借貸淨額從18.713億元減少到17.138億元, 每年租金收入從2.1億增加至5億元. 當年銀行借貸淨額是每年租金收入的8.9倍, 現在銀行借貸淨額是每年租金收入的3.4倍.

大家可以看到即使是一支在部分人眼中不太喜歡的股票, 也有它進步的地方, 也有它值得欣賞的地方, 不能否認大股東對公司的努力和貢獻.
發表時間:2016年2月1日 | 評論 (0) | 全文

近期買的東西

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/01/blog-post_30.html

1月22日以0.45增持355世紀城市國際, PB 0.168倍, 歷史股息率5.84%.

1月22日以2.19增持617百利保控股, PB 0.186倍, 歷史股息率5.3%.

1月27日以5.72增持88大昌集團, PB 0.342倍, 歷史股息率5.3%.

1月28日以8.61增持878金朝陽集團, PB 0.147倍, 歷史股息率3.48%.


1月29日以23.6增持54, PB 0.452倍, 歷史股息率5.08%.
發表時間:2016年1月30日 | 評論 (0) | 全文

莊士機構(367)資產折讓收息股的好選擇

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2016/01/367.html

經過小股東多年提議公司回購股份之後, 莊士機構終於肯進行回購, 分別在今個星期四和星期五各回購240萬股, 雖然金額不是太多, 但大股東總算願意走出第一步. 

莊士機構要包括以下資產:


1) 帳面值63.49億元的投資物業:


1.1 幹諾道中30–32號莊士大廈100%權益, 為一幢商業/寫字樓大廈.


1.2 尖沙咀彌敦道219號莊士倫敦廣場100%權益, 為一幢購物及娛樂廣場.


1.3 香港山頂歌賦山道15號100%權益, 正重建為一幢高級洋房, 預計將於今年第四季落成.


1.4 深水灣香島道37號A屋100%權益, 落於深水灣之高尚住宅區,享有極致優美之海景.


1.5 九龍紅磡蕪湖街83號 逸•酒店100%權益, 酒店座落於紅磡之中心地段,設有388間客房,而地下則設有商舖.


1.6 馬來西亞吉隆坡蘇丹依斯邁路中央廣場100%權益, 位於吉隆坡中心商業區及著名購物地段,包括商舖、寫字樓及停車場樓面面積合共380,000平方呎.


1.7 菲律賓宿霧宿務太平洋度假村40%權益, 佔地約64,987平方米,設有136間客房及多元化之潛水活動設施, 將在度假村內之空置土地(約20,000平方米)上興建酒店/公寓大廈/別墅/商舖.


2) 帳面值32.27億元的待發展/發展中物業以及待售物業:


2.1 九龍白加士街101號珀•軒100%權益, 為一幢樓高25層之商住大廈,包括114個配備全套傢具之開放式公寓單位連住客會所設施,以及設於基座(地下至2樓)之商舖.


2.2 香港寶珊道28號屋及30號屋50%權益, 項目位於半山豪宅地段,享有優美海景。將發展為兩幢樓面面積合共約40,632平方呎之半獨立高級洋房.


2.3 臺北市信義區逸•居100%權益,包括一幢洋房及6個公寓單位(其中2個為複式單位)


2.4 越南胡誌明市守德郡綠景花園100%權益,佔地20,300平方米,擬建成一個樓面面積合共94,000平方米之商住小區。將先興建洋房,然後再興建高層公寓.


2.5 蒙古國烏蘭巴托蘇赫巴托爾區國際金融中心100%權益, 佔地約3,272平方米,位於中心商業區,擬興建一幢商場/寫字樓大廈.


2.6 蒙古國烏蘭巴托蘇赫巴托爾區The Edelweiss Residence 53%權益, 將興建兩幢公寓大廈。第一幢總樓面面積約19,000平方米.


3) 現金及銀行存款17.87億元, 以及4.5億元的金融資產, 銀行貸款則有38.95億元.


集團並持有上市公司莊士中國56.5%權益以及勤達集團60.8%權益.


總結, 莊士機構資產優厚, 每股帳面資產淨值高達4.71元, 以現價0.86元計算, PB只有0.183倍, 股價對淨資產折讓超過81%, 估值非常便宜. 最近5年莊士機構的派息分別是: 2011年: 5仙, 2012年: 5.5仙, 2013年: 5仙, 2014年: 5仙, 2015年: 5仙, 派息非常穩定, 股息率有5.81%, 相當不錯的資產折讓收息股.
發表時間:2016年1月23日 | 評論 (2) | 全文