來源: http://www.securities.sunifg.com/component/analyses/stockanalysis/891

Glaucus追擊加拿大制藥商Tekmira及電訊數碼(08336.HK)業績跟進

2014-11-12

研究機構Glaucus於美國時間11月10日公開了一份詳細報告,內容追擊了一間加拿大制藥商Tekmira Pharmaceuticals (NASDAQ:TKMR)。此藥商的股價在過去三個月急升一倍,催化劑是來自旗下開發的RNAi技術,聲稱可對抗伊波拉病毒。

但是,Glaucus指出,Tekmira的RNAi技術未經證實,而美國食品及藥物管理局(FDA)亦基於安全理由,已終止公司的第一階段伊波拉病毒臨床實驗。在市場對其無限的憧憬下,價值已過分地高估,並給於「強烈出售」評級,目標價7-10美元。


資料來源:Bloomberg

另外,今天又有報導指出,日本富士菲林旗下富山化學工業公司開發的流感治療藥物Avigan或可以對抗伊波拉病毒,並預計最早可於2015年1月獲國際認證為治療伊波拉的藥物。法國及幾內亞兩國政府將從本月中開始,於幾內亞展開Avigan治療伊波拉病毒的臨床實驗,預計下月會有結果。考慮了Glaucus的報告後,投資者還是不要對富士菲林太過樂觀,即使此股今天股價於日本交易所漲了逾4%。


電訊數碼(08336.HK)中期業績跟進
本欄早前憧憬電訊數碼很可能會出售新移動有限公司的40%股權,結果最終落空,換來的只是重組品牌,目前稱為「SUN Mobile」。理論上,投資原意與當初的有所出入,應該馬上沽出。不過,本欄決定多看一兩次業績才作最後決定,主要是認為其估值處於偏低水平。

今次公布的中期業績總算不過不失,收入逾一成增長,盈利增2%,但每股盈利則跌約15%,主要是上市後其加權平均股數增加導致。期內分佔新世界移動網的業績按年增17%,此利潤部分較早前的增速有所減慢,本欄對此有一點兒失望。不過,鑑於對其估值考慮下,推算公司的2015年預測市盈率約5.5倍及股息率約3.3%,相對上同業如數碼通(00315.HK)、香港電訊(06823.HK)及和電香港(00215.HK)三者的估值顯得昂貴,故電訊數碼仍有其優勝之處。

公司名稱

2015 P/E Ratio

Dividend yield

電訊數碼(08336.HK)

5.5x

3.3%

數碼通(00315.HK)

16.1x

2.8%

香港電訊(06823.HK)

16.7x

3.9%

和電香港(00215.HK)

18.4x

4.6%

資料來源:太陽國際研究部及Bloomberg

(本人為證監會持牌人,申報於本文章刊登之時,並沒持有此股票。) 

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