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《論語》〈述而〉第七

端木賜(前520-前446),字子貢,是孔子其中一名優秀的學生。孔子經常四處外遊,passport 儲滿了印仔,足夠寫幾十本旅遊精讀。去旅行是奢侈的活動,但孔子可以隨時出發,就是因為他有一名弟子叫做子貢。傳說子貢每次去旅行,都會在不同地方購入parda、LV、奶粉等貨物,再走私到另一個國家,是一位高級水貨客。他更有「億則屢中」的功力,每次購入公司股份均有斬獲,堪稱中國第一代股神。

有一次,子貢炒股遇到難題。他知道股票價值已經反映,但又害怕股票會繼續升,太早出貨。於是他決定向老師孔子請教:

子貢:「Benjamin Graham, Warrent Buffett 是甚麼人呢?」
孔子:「他們是價值投資的宗師。」
子貢:「巴菲特在10元左右賣出了中石油,後來升至20元,他有埋怨嗎?」
孔子:「想賺的已經賺了,為甚麼要埋怨呢?」

看了這個故事,便知道文仔今天沽錯了貨在平衡心理吧 XD
今早2.88沽出了英皇娛樂(296),原因是倉太重,怕巿場不知怎樣看待業績,於是減持了。結果?不要再說了.....嗚嗚.....

好了,認真的說。其實此股已經獲利甚豐,而且在計算上也反映了一定的價值。我預計每股盈利0.32-0.4,如果以8倍PE估值的話,還是3.2,與現在已距離不遠了。所以重倉mode 的文仔應該要做好風險管理。

但當然,另一面是這隻股票入了MSCI,即是說基金已開始認清這隻股票,不會再把它當成酒店股,那pe估值便可以相對提高。大家看aastock會發現最近這隻股票列入了博彩類別,而且同業六大巿值已經變成澳博(880)、銀河(27)等股。其他龍頭賭業股估值20-30倍pe,即使296不是龍頭,12-15倍pe亦不為過。那這隻股票便可以繼續上升。

有利有弊。要怎樣處理這些問題,需要累積經驗。希望下次可以做得更好。

怎都好,賣了又要想想該買些甚麼。唉,想專注一點寫論文呢....這樣坐這山望那山一事無成,感覺實在很差。
要好好處理一下。給自己一晚好好計劃一下。

加油呀文仔!
發表時間:2013年6月17日 | 評論 (12) | 全文

英皇娛樂(296)

好耐都無寫過股票分析,今日容祖兒出業績,梗係要寫返兩隻字啦~

 

營業額:17.83億,較去年13.12億升35.9%

毛利:13.75億,較去年9.3億升47.8% (想加一句又唔知加係邊到好,寫呢到啦~ 存貨有上升,但無大增,應收賬亦非常正常,大概無人夠膽賴羊生賬,呢方面唔駛點擔心~)

扣除非核心盈利(其他收入:1,600萬、投資物業公平值變動:1.14億),盈利6.12億,較去年3.42億,升78.9%

股東應佔溢利,約佔62%,即3.67億 (呢個其實唔係好識,佢有非控股權權益,唔係好識查,只好用相對%計返)

股數12.925億,每股盈利0.284。

當6倍pe計算,值1.7

已抵押銀行存款:30萬、短期銀行存款:5億、銀行結餘及現金:8.99億

流動負債:5.95億

現金:(8.99+5-5.95)/12.925=0.62

估值:1.7+0.62=2.32

 

數字上,就係咁上下喇~ 以前文仔計數,淨係會計pe同pb去估值,加現金呢個方法係向湯財兄偷師,唔知會唔會半桶水 =p

文仔比較喜歡打折,所以呢,用pe估值為準,最少都值1.7 =D 大把水位~

 

睇下啲業務先~

博彩收入增長39.6%,佔91.3%,基本上已經係一隻賭業股

博彩廳開多左4張枱,收入升65.6%,平均每日收錢 93,000蚊。比舊年多左38,000一日@@

貴賓廳摺左4張枱,但收入升22.3%,平均每日收錢139,000蚊。比舊年少左2,000一日喎~

老虎機少左7個位,但收入升15.8%,平均每日收錢1,050蚊,比舊年多左190一日~ (如果我過大海應該都會進貢呢部份~)

酒店得返盈利嘅8.7%,其實已經感覺上可有可無。89%入住率,都無乜好講啦~

 

15-16年澳門有高鐡,如果澳門政府仍然係打做「賭錢就諗起澳門」嘅概念,睇黎過得幾年個場又會旺啲。

 

業績分析就大致係咁啦~

發表時間:2012年6月19日 | 評論 (2) | 全文