(轉: http://blog.sina.com.cn/s/blog_63abf9950100kcg2.html)

 

地方政府融资平台的债务管理

——评《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》

2010610日,《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》文件出台,通知的重要精神之一就是加强对地方融资平台的债务管理,即要求地方各级政府对融资平台公司债务进行一次全面清理,并按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。本文拟通过对地方融资平台的债务分析,提出融资平台债务管理新方法,并辅之以案例分析,希冀以此能促使地方融资平台债务管理更上一个台阶,合理安排偿债计划,化解债务风险,从而保障地方融资平台的可持续发展。

一、国家对地方融资平台发展的政策脉络及解析

ü  《中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》

银发【200992号,20093

2009年之前,国家对地方政府融资平台并没有予以政策干涉,不鼓励也不反对其发展。由于2008年全球金融危机爆发,对我国出口形势影响巨大,为保持国民经济继续平稳较快发展,人行与银监会于20093月联合发文。文中明确“鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府投融资平台等多种方式,吸引和激励银行业金融机构加大对中央投资项目的信贷支持力度。支持有条件的地方政府组建投融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道。”这是国家首次在政策层面鼓励地方政府设立融资平台,并通过企业债等融资工具进行融资。自此地方融资平台大规模涌现,部分平台进行资产重组做大做强,融资平台银行贷款和城投债规模巨额增长。

ü  《财政部关于坚决制止财政违规担保向社会公众集资行为的通知》

财预[2009]388号,200911

在融资平台进行大规模贷款及发债同时,产生大量财政违规担保问题。为规范地方政府及其平台公司的举债和担保承诺行为,防范财政和金融风险,促进经济社会持续健康发展,财政部特下发此文件,要求各级财政部门统一思想,高度重视,充分认识到财政违规担保向社会集资的严重性和危害性,认真采取有效措施,坚决制止和纠正财政违规担保向社会公众集资的行为。地方进行基础设施建设,必须量力而行。确需举债融资的,必须严格按照现行法律法规及国务院有关规定办理。严禁违反或规避相关法律的规定,为平台公司向社会公众集资等直接或变相提供财政担保。这是针对地方政府对融资平台提供违规担保有关事宜的首个限制措施。

ü  2010年政府工作报告》,20103

温家宝总理在今年的政府工作报告中指出“切实加强政府性债务管理,增强内外部约束力,有效防范和化解潜在财政风险。”这说明中央已充分意识到地方政府债务问题,并于今年初开始逐步收紧对地方融资平台的贷款和发债工作。财政部甚而开始摸底各地方政府负债情况,编制地方政府“资产负债表”,银监会同时要求各商业银行对融资平台贷款实行“解包还原”,国家对地方融资平台的治理逐渐加强。

ü  《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》

国发【201019号,2010621

    2010526日,温家宝总理主持召开国务院常务会议,部署加强地方政府融资平台公司管理。会议指出,多年来地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司,为地方经济和社会发展筹集资金,在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。为有效防范财政金融风险,保持经济持续健康发展和社会稳定,必须加强对融资平台公司的管理。

随后610日即出台本通知,要求:一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司,划清职能,规范运作。三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。

说明国家开始下大力气整治地方融资平台,规范运作经营,强化风险控制,防止融资平台债务引发地方政府财政危机。

ü  除以上正式性文件以外,相关领导及部门对地方融资平台债务风险问题亦在多个场合发表讲话,参见下表:

时间

事件

200910

刘明康在银监会2009年第四次经济金融形势通报分析会上强调,要切实加强融资平台和项目贷款风险管控。

20101

国务院总理温家宝在国务院第四次全体会议上提出,“尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险。”

20103

银监会主席刘明康强调:“各银行要借助当前地方政府对自身债务进行清理的契机,对原有政府融资平台贷款逐笔打开梳理,按项目开展重新评审和严密的风险排查。”

中国央行行长周小川在第十一届全国人民代表大会第三次会议期间表示,金融机构应审慎保守对待地方政府融资平台。

20104

中国银监会主席刘明康要求全国144家城市商业银行,要在20106月份前完成对各地方政府设立的融资平台的投融资状况清查,并做出相应处理。

20105

银监会已下发通知,要按照逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全的流程,将平台公司的“项目包”打开及分类处置。各银行业金融机构要在6月底前完成对地方政府融资平台授信业务的全面自查清理。

央行《2010年一季度中国货币政策执行报告》中强调,加强对金融机构的风险提示,加强地方融资平台公司贷款风险管理。