之前用ROE睇完業務,而家就再睇下其他財務上既資料。

 1)      Interest Coverage

 Benjamin GrahamSecurity Analysis既前半部講債券個部分都講左好多關於Interest Coverage 因為如果一間公司賺既唔夠cover既息既話,咁就即係破產啦!咁到時就真係息又收唔到,本金又收唔返。

 由於1883自上市以黎就不斷減債,所以佢既Interest Coverage都好屈機,個數有成五百幾倍,唔使驚。

 2)      Loan to Cash

 Loan就即係本金啦!同上高講既一樣,都係睇下間公司係D債到期還唔還到錢,還唔到呢就破產(唔係個個債主都會好似希臘個班肯剃頭咁好架嘛!),同上高還唔到息既結果一樣呀!無人幫拖就聽清盤!

 拎公司一年內要還既債同現金比較下睇下公司有無還錢既壓力,現金除以現金個數起碼大過1就唔駛講啦!1883呢一年要還既數大約一億二千幾萬,而公司既現金就有差唔多二億六千萬,個數大過二小小,無問題啦!

 3)      Dividend to CFO

 好多人買股票就係為收息,Graham提過要買優先股呢D買黎擺明望收息既就應該拎股息同淨利比較一下,個倍數越高越好(其實派息,公司發展資源同估值既關係直係好吊軌,學似羅家英咁話:真係好難觸摸呀!搵日真係要傾傾佢),無息同減息隻股都好大機會跌,仲無息收添。其實睇CFO就應該可靠過睇淨利,始終都係真銀,條數難做D(雖則唔係無得做)

 


2011

2010

2009

2008

2007

Dividend to CFO

1.53

1.53

2.14

2.66

4.08

Payout Ratio

50%

56%

51%

48%

31%

 

個倍數一倍幾,要保持住派息應該無咩問題。

 4)      公仔紙

188360.6%既股權係俾母公司拎住,雖然盈利唔貢獻得多,但話哂母公司都想1883做國際電訊旗艦,支持應該點都會俾。

 另外,公司自上市以黎都無咩點亂印公仔紙,07年上市有18億股,而家有24億股,當中有四個億既增加係買澳門業務個時印既。而呢個澳門既業務20111883賺左1.5億倒,而亦都派返大約1.5億俾1883,好野!買返黎俾左一億四千萬,個市盈率都係十倍唔夠,都唔算貴。